許多投資者都知道，標普 500 指數 heavily weighted to companies with exposure to the artificial intelligence sector. 在權重上高度偏向於涉足人工智能領域的公司。數據顯示，指數中純人工智能概念股的市值正達到自 19 世紀以來的最高水平。

人工智能在標普 500 指數中的主導地位

人工智能股票佔標普 500 指數的 49%，該指數由 標普 500 ETF - SPDR (NYSE:SPY) 跟蹤，這或許可以解釋部分對 人工智能泡沫破裂 的擔憂。

Bianco Research 在社交媒體上分享的數據顯示，除了佔標普 500 指數的 49% 外，指數中被列為純人工智能概念股的 41 家公司約佔標普 500 指數年初至今市值變動的三分之二。

Bianco Research 的 Jim Bianco 進一步探討了如果規則改變，標普 500 指數對人工智能的集中度可能會達到何種程度，或者未來可能變成什麼樣。

Bianco 在推特上表示：“如果 SpaceX 現在就在 $SPX 中，人工智能相關股票將佔該指數的 51%。隨着 Anthropic 和 OpenAI 上市，如果在 2027 年將它們加入 $SPX，人工智能將佔 $SPX 的約 55%。”

標普 500 指數 拒絕修改規則 以提前納入 SpaceX (NASDAQ:SPCX) 的股票，而是堅持正常原則，即公司需要盈利且具有足夠的流通股。

Bianco 分享稱，人工智能股票在美國股市中佔據如此大比重的先例可以追溯到 100 多年前。

“上一次單一主題佔 $SPX 超過 50% 的情況是 19 世紀的鐵路業。”

Bianco 分享了標普 500 指數中的純人工智能概念股名單，其中包括 SPY 的前十大持倉股：

• 英偉達公司 (NASDAQ:NVDA)
• 蘋果公司 (NASDAQ:AAPL)
• 微軟公司 (NASDAQ:MSFT)
• 亞馬遜公司 (NASDAQ:AMZN)
• Alphabet Inc A 類股 (NASDAQ:GOOGL)
• 博通公司 (NASDAQ:AVGO)
• Alphabet C 類股 (NASDAQ:GOOG)
• Meta Platforms (NASDAQ:META)
• 美光科技 (NASDAQ:MU)
• 特斯拉公司 (NASDAQ:TSLA)

雖然 “美股七巨頭” 全部包含在指數中，但該名單還包括人工智能公用事業公司、人工智能資本設備公司，以及涵蓋軟件、網絡安全和其他技術領域的直接人工智能公司。

回顧鐵路時代

標普 500 指數於 1957 年推出，因此其存在時間尚不足以被鐵路行業所主導。

而在 19 世紀 80 年代，美國整體股市市值確實由該行業主導，鐵路業當時成為頭號行業並主導了整個國家。

根據美國銀行數據，1881 年，鐵路公司佔美國股市市值的 63%。

如今，鐵路行業的佔比不足 1%。不過，鐵路板塊表現強勁，自 1900 年以來一直跑贏美國整體股市。

BeBusiness Smart 的一份通訊指出，其他時期也有行業主導標普 500 指數或美國整體股市指數的情況，但從未接近 19 世紀 80 年代末至 1900 年間看到的 63%。以下是一些行業主導地位的突出時期：

• 鐵路，1900 年：63%
• 能源，1980 年：28%
• 科技，1980 年 3 月：33% 至 35%
• 金融，2008 年之前：20% 至 22%
• 科技，2026 年 10 月：40%+

鐵路促成了美國經濟最偉大的擴張之一，降低了貨運和運輸成本，並將全國許多地區連接起來。

人工智能被視為一種能夠以類似方式改變和影響多個行業的技術。問題在於，如果人工智能佔美國股市的比重超過 50%，這究竟是好事，還是會引發更多關於潛在泡沫的疑問。