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美國企業界剛剛進入截至 9 月 30 日的季度財報季。這是一個關鍵時刻，因為投資者正努力應對高企的通脹、上升的利率以及人工智能（AI）行業的動盪——與此同時，標普 500指數的交易估值處於歷史高位。因此，強勁的企業盈利對於維持這波牛市至關重要。

亞馬遜（AMZN-4.57%）是處於人工智能熱潮中心的公司之一。它運營着行業領先的雲平台，開發自己的大語言模型（LLM），甚至設計自己的數據中心芯片。該公司定於 10 月 29 日發佈第三季度經營業績，這將為投資者提供一些關於人工智能行業現狀的洞察。

亞馬遜股票目前的估值看起來頗具吸引力，那麼在財報發佈前它是否值得買入？

圖片來源：The Motley Fool。

萬眾矚目亞馬遜網絡服務

亞馬遜網絡服務（AWS）是亞馬遜的雲計算平台，提供越來越多的工具和服務，幫助企業開發和部署人工智能軟件。它一直是公司增長最快的業務部門，也是盈利能力最強的部門，因此其業績將成為華爾街在 10 月 29 日的主要關注點。

AWS 在全球運營着最先進的數據中心，託管着來自英偉達等供應商的高級人工智能芯片，並將計算能力租賃給企業客户。然而，亞馬遜現在也設計自己的芯片，如 Trainium2 和 Trainium3，稱其性價比優於競爭對手。

亞馬遜不僅出租這些芯片，還向客户出售，截至 6 月 30 日，銷售收入的年化率超過 250 億美元。從長遠來看，這可能成為一個巨大的業務，因此請在 10 月 29 日關注一些更新的數據。

除了計算能力外，企業還需要現成的大語言模型（LLM）作為其人工智能軟件項目的基礎，而 AWS Bedrock 平台提供了 100 個這樣的模型庫。AWS 還構建了一個名為 Kiro 的人工智能編程助手，可以幫助程序員更快地讓軟件落地。

2026 年第二季度，AWS 總營收達到 422 億美元，較上年同期增長 37%。這一增長率連續第四個季度加速，表明該平台在進入第三季度時擁有強勁的增長勢頭。

截至 6 月 30 日，AWS 擁有高達 4,960 億美元的客户積壓訂單，這些客户正等待更多的數據中心容量上線。該數字同比增長了三位數百分比，這表明營收增長在未來幾個季度可能會進一步加速。

從長遠來看，亞馬遜首席執行官安迪·賈西（Andy Jassy）認為 AWS 最終可以實現每年 1 萬億美元的營收，因此雖然 10 月 29 日的報告很重要，但它只是更大增長故事的一部分。

臨近 10 月 29 日，亞馬遜股票估值看起來頗具吸引力

過去幾年，亞馬遜的盈利穩步改善，這不僅得益於 AWS，還因為其旗艦電子商務業務的盈利能力逐漸增強。在過去四個季度中，公司每股盈利為 12.44 美元，使其股票的市盈率（P/E）僅為 21.2 倍，遠低於科技股密集的納斯達克 100指數 30.2 倍的市盈率。

AMZN- 亞馬遜

$250.38-$11.99 (-4.57%)

納斯達克 · 截至美東時間 2026 年 10 月 22 日下午 4:00

高級功能

Moneyball Superscore 87/100

關鍵數據點

市值市值僅使用已公開交易的流通股計算。不包括未上市、私人或非交易的雙類股。隱含市值可能會有所不同。$2.70 萬億

當日區間$248.00 - $258.41

52 周區間$196.00 - $287.20

成交量 20.01 萬

平均成交量 3,920 萬

毛利率 50.77%

但有一個需要注意的地方。在 2026 年上半年，亞馬遜 1,207 億美元的税前利潤中有超過 690 億美元來自其對Anthropic投資的賬面收益，這與公司的運營完全無關。這就是為什麼華爾街的平均預測（由雅虎財經提供）顯示，亞馬遜 2027 年的每股收益實際上將降至 10.55 美元。但基於該估算，其遠期市盈率為 25 倍，股票估值仍然非常具有吸引力。

跡象表明，主要得益於 AWS，亞馬遜的第三季度報告將再次成為重磅消息。因此，在 10 月 29 日之前，其股票可能是一個穩健的買入選擇，但投資者重要的是要保持對長期的關注，因為最好的回報不會在未來幾個月內出現，而是在未來 5 到 10 年內實現。