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蘋果公司 (NASDAQ: AAPL) 與納斯達克 100 指數的三個月相關性已降至-0.12，呈現出負相關關係。金融評論刊物《Kobeissi Letter》指出，這標誌着該指標 “在追溯至 20 世紀 80 年代初的數據中首次轉為負值”。

歷史性的負相關

《Kobeissi Letter》報道指出，蘋果與納斯達克 100 指數的相關性已連續兩個月保持負值。在此期間，蘋果股價上漲了 9.7%，而更廣泛的納斯達克 100 指數僅上漲了 0.2%。

為了提供歷史背景，該刊物指出，在 2025 年 6 月，該相關性係數為 +0.90。此外，在 2006 年至 2025 年期間，該相關性從未低於 +0.30。《Kobeissi Letter》總結認為，蘋果與其他科技板塊之間的這種背離是 “史無前例的”。

突發：蘋果 $AAPL 與納斯達克 100 指數的 3 個月相關性已降至-0.12，在追溯至 20 世紀 80 年代初的數據中首次轉為負值。

$AAPL 與納斯達克 100 指數的相關性現已連續 2 個月保持負值。… pic.twitter.com/YXMOaxgBLe

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 2026 年 10 月 27 日

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估值差距縮小

伴隨着這種脱鈎，金融研究平台 Trading Terminal 觀察到科技股估值突然發生轉變。據 Trading Terminal 稱，[英偉達公司 (NASDAQ: NVDA) 與蘋果之間的市值差距](https://www.benzinga.com/trading-ideas/movers/26/10/62557439/can-apple-top-nvidia-iphone-duo-and-nov-2-earnings-hold-the-key) 從 10 月 6 日的 9,030 億美元在三週內縮小至 1,810 億美元，抹去了 80% 的差額。

在此期間，蘋果增加了約 1,970 億美元的市值，而英偉達則損失了約 5,250 億美元。Trading Terminal 的聯合創始人兼首席技術官 Andrew Aziz 對這一轉變提出質疑：“投資者是否突然更喜歡蘋果可預測的穩定現金流，而非波動較大的人工智能基礎設施？”

$APPL 在 3 周內彌補了 9,030 億美元的估值差距

投資者是否突然更喜歡蘋果可預測的穩定現金流，而非波動較大的人工智能基礎設施？ https://t.co/5ZwPdRx75o

— Andrew Aziz (@BearBullTraders) 2026 年 10 月 27 日

投資者尋求避險

Trading Terminal 將估值的快速變化歸因於投資者轉向蘋果 “可預測的 iPhone 和服務業務現金流”。該平台指出，英偉達受到 “人工智能基礎設施債務、循環融資以及超大規模雲服務提供商回報擔憂” 的壓力。

Trading Terminal 還強調了估值差異，指出儘管英偉達的收入增長速度明顯更快，但蘋果的交易市盈率仍高出約 43%。該平台將這一走勢形容為 “投資者目前視為安全資產的巨大分歧”。

鑑於蘋果和英偉達將分別於 11 月 2 日和 11 月 17 日發佈財報，Trading Terminal 表示，估值的贏家 “可能取決於市場更不害怕哪家公司，而不是哪家公司增長更快”。

$AAPL 現在的市值幾乎與 $NVDA 相當，儘管其收入增長速度慢了 6.6 倍。

10 月 6 日：$NVDA：5.78 萬億美元 $AAPL：4.87 萬億美元

差距：9,030 億美元

今日：$NVDA：5.25 萬億美元 $AAPL：5.07 萬億美元

差距：1,810 億美元

在三週內，估值差距縮小了 80%…… pic.twitter.com/d3L2jUOliE

— Trading Terminal (@MarketAtlas) 2026 年 10 月 27 日

AAPL 在 2026 年的表現如何？

該股票在過去一年上漲了 29.12%，年初至今上漲 27.68%，過去一個月上漲 1.77%。週二，該股收盤上漲 0.93%，報 347.10 美元。

Benzinga 的 Edge 股票評級顯示，AAPL 在短期、長期和中期均保持積極的價格趨勢，增長評分中等。

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