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作者：Bill Peters

蘋果罕見的週一財報發佈，讓投資者得以一窺新任首席執行官約翰·特努斯如何應對內存價格虛高以及消費者支出環境趨緊的局面。

蘋果將於週一公佈季度業績，此時正值內存芯片供應緊張之際，公司提高了產品價格。

蘋果週一公佈的季度業績將是新任首席執行官約翰·特努斯領導下的首份財報——他對更快產品發佈、價格上漲以及人工智能的看法可能會成為華爾街關注的焦點。

這份財報發佈之際，蘋果已於週五重新奪回全球最大公司的頭銜，這表明 iPhone 製造商在人工智能支出方面更為謹慎的方法，使其在很大程度上免受困擾科技板塊的拋售潮影響。

然而，隨着科技行業努力應對由人工智能競賽引發的持續內存芯片短缺，蘋果將面臨關於價格更高的手機和筆記本電腦對消費者支出影響的問題。

“對於蘋果來説，這是一個充滿巨大逆風的棘手季度，” D.A. Davidson 分析師 Gil Luria 通過電子郵件表示。

他表示，除了應對更高的內存成本外，繼 iPhone 升級大年之後，蘋果這次需要跨越的門檻更高。不過，上個月進入蘋果門店的新款摺疊屏 iPhone Duo 可能有助於提振未來銷量——儘管其發佈過程並非完美無缺，且此次發佈不會成為即將公佈的業績的影響因素。

至於特努斯——前蘋果硬件工程高級副總裁——Luria 表示，蘋果財報電話會議上的許多問題將 “圍繞新硬件形態的計劃以及它們如何體現新的人工智能功能”。

其他分析師也表示同意。Synovus Trust Co. 的高級投資組合經理 Daniel Morgan 在週五的一份報告中表示：“鑑於這是新任首席執行官約翰·特努斯的首次公開財報電話會議，他可能會受到關於其人工智能觀點的提問。”

晨星分析師 William Kerwin 告訴 MarketWatch，特努斯在接任蒂姆·庫克長達 15 年的 CEO 職位後，首次參加電話會議時可能會強調公司的連續性。特努斯於今年 9 月成為蘋果首席執行官。

“然而，鑑於特努斯是產品出身，且蘋果最近發佈了大量新產品（iPhone 18、iPhone Duo、觸控屏 MacBook Pro），我預計他會真正專注於此領域，” Kerwin 表示。

Zacks Investment Research 的股票策略師 Ethan Feller 表示，他不確定特努斯會在多大程度上詳細闡述其對蘋果的願景。但他也指出，在特努斯領導下的兩個月裏，蘋果正以更快的節奏推出更多產品——考慮到其工程師背景，這可能成為特努斯的優先事項。他指出，除了 Duo 和觸控屏 MacBook Pro 外，公司還發布或推出了新款 iPad mini、新款 HomePod，並引入了家庭管理設備 HomeView。

然而，Duo 的推出最近遇到了一些挫折。Feller 表示，許多應用程序尚未針對 Duo 進行優化，該設備售價約為 2,000 至 3,000 美元，具體取決於版本，且有部分用户表示他們的手機摺疊屏在購買後不久就出現了裂痕。Feller 稱，蘋果此前以在產品近乎完美時才將其送往商店而聞名。

“因此，這是公司產品發佈方式的一個顯著變化，” 他説。“我不期待特努斯領導下會出現重大偏離，但我預計會有更多新品發佈，這對蘋果非常忠誠的客户羣來説是一件樂事。”

據道瓊斯市場數據顯示，該公司打破了財報發佈慣例，自 2015 年以來首次在週一公佈業績。最近的財報大多在週四發佈。

蘋果股價今年迄今已上漲 26.8%。截至週五，該股交易價格約為 345 美元，略低於近期高點。

過去，分析師曾擔心蘋果在人工智能採用方面落後。但 Kerwin 表示，公司決定不捲入當前的支出競賽，而是專注於將人工智能融入產品和軟件，這是一種優勢。他指出，公司今年與 Google Gemini 的合作有效地將模型開發外包給了該平台。他還表示，蘋果只需在人工智能方面做到 “足以捍衞 iPhone 生態系統” 即可。

然而，iPhone 生態系統的成本正變得越來越高。蘋果最近將部分 iPhone 機型的價格上調了 100 美元。Feller 表示，一年前 MacBook Air 的價格為 999 美元；現在起售價為 1,299 美元。不過，他表示 MacBook Neo 代表了一種更低成本的選擇。

Synovus 的 Morgan 還表示，投資者將在週一關注 Siri AI 採用情況的最新進展。他還表示，與其他大型科技公司一樣，投資者也將尋求有關蘋果計算能力和支出需求的細節。

儘管如此，華爾街一直擔憂大型科技公司在人工智能方面的鉅額支出計劃。新的跡象表明，那些經常主導標普 500 指數走勢的幾家萬億美元市值的科技巨頭，已不再是昔日的增長引擎。

根據週五發佈的一份 FactSet 報告，所謂的 “美股七雄”——除蘋果外，還包括科技巨頭 Alphabet、亞馬遜、Meta Platforms、微軟和英偉達，以及汽車製造商特斯拉——第三季度的盈利增速低於標普 500 指數中其他 493 家公司。

這七家公司中有五家已經公佈了第三季度財報。根據該報告，截至 9 月 30 日，這些公司的預估盈利增長率為 33.6%。但如今，該增長率的混合預估值（即已公佈公司的結果與未公佈公司的估計值相結合）已下滑至 22.6%，因為目前只有兩家 “美股七雄” 公司公佈的每股收益超過了分析師預期。

相比之下，FactSet 表示，指數中其餘公司的混合盈利增長率已從 9 月 30 日的 27.8% 上升至今天的 32.6%，其中 82% 的標普 500 成分股公司報告的每股收益高於預期。

如果這些趨勢持續下去，這將標誌着自 2022 年第四季度（即人工智能競賽爆發前夕）以來，“美股七雄” 的盈利增速首次低於其他 493 家標普 500 成分股公司。

• Bill Peters

本內容由道瓊斯公司旗下的 MarketWatch 創作。MarketWatch 獨立於道瓊斯新聞社和《華爾街日報》出版。