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內存股在隔夜交易中走高，美光科技 (NASDAQ:MU) 上漲 2.8%，閃迪 (NASDAQ:SNDK) 上漲 2.5%，SK 海力士 (NASDAQ:SKHY) 上漲 4%。此次上漲緊隨 CoreWeave (NASDAQ:CRWV) 最新發布的財報之後，該財報讓人放心的是，儘管人們對行業成本不斷攀升的擔憂日益加劇，但人工智能基礎設施的需求依然強勁。

CoreWeave 第三季度營收為 36.6 億美元，同比增長 168%，而其簽約未完成訂單額達到 1,325 億美元。該公司還將全年銷售預測上調至 130 億至 133 億美元之間，表明市場對計算能力的需求持續旺盛。

這樣的表現可能利好人工智能內存製造商，因為它們的前景部分取決於數據中心的持續擴張以及對先進計算硬件的需求。人工智能服務器需要高帶寬內存 (HBM)、傳統 DRAM 以及大量的存儲資源。因此，持續的基礎設施投資可以通過額外的芯片訂單支持美光和 SK 海力士，同時惠及閃迪的閃存存儲產品。

儘管內存需求強勁，美光仍面臨新風險

隨着 11 月中期選舉引發人們對數據中心建設限制收緊的擔憂，美光的投資前景變得更加複雜。涉及電力消耗、用水和環境許可的擬議規則可能會延遲基礎設施項目，從而可能影響先進內存芯片的訂單。這些擔憂導致了上週半導體股的拋售，儘管摩根士丹利和瑞銀隨後認為投資者對政治風險反應過度。

這些擔憂出現之際，美光正受益於緊張的內存市場，客户已承諾購買其大部分未來產能。長期供應協議現在覆蓋了 2027 年計劃產量的 75% 以上，提高了未來收入的可見性。然而，計算項目可能延遲的可能性讓投資者在強勁的客户承諾與基礎設施擴張的不確定性之間權衡。

總體而言，儘管近期走勢疲軟，華爾街仍保持看漲態度，28 個 “買入” 評級和僅 1 個 “持有” 評級支撐着美光的 “強力買入” 共識評級。12 個月平均目標價為 1,624.42 美元，意味着較週二收盤價有約 124% 的上行空間。（參見美光股票預測）

閃迪即將到來的股票拆分增加了另一個考量因素

在 10 月 29 日發佈財報後，閃迪為投資者提供了幾項值得關注的發展動態，包括計劃進行 1 拆 8 的正向股票拆分。該交易將於 11 月 19 日生效，拆分後的交易定於次日早上開始。與此同時，這家存儲製造商在最新季度回購了價值 50 億美元的股票，彰顯了其向投資者回報資本的決心。

財務表現也保持強勁，在最新報告期間，數據中心收入環比增長 61%，達到 48 億美元。然而，日本競爭對手鎧俠最近警告稱，NAND 閃存價格上漲正在放緩，引發了人們對未來盈利能力的擔憂。其評論動搖了投資者的信心，使閃迪面臨有利存儲價格能否繼續支持盈利增長的不確定性。

儘管如此，分析師仍預期其有強勁的上行空間，14 個 “買入” 評級和 3 個 “持有” 評級使閃迪獲得 “強力買入” 的共識評級。平均目標價為 2,118 美元，意味着未來一年約有 146% 的漲幅。（參見閃迪股票預測）

SK 海力士預計內存短缺將持續

SK 海力士在 10 月 28 日的財報發佈會上向投資者提供了令人鼓舞的前景，預測內存短缺可能會持續到 2030 年。這家韓國製造商已與 14 家客户簽訂了長期協議，涵蓋其 2027 年和 2028 年預期產能的一半以上。這些承諾提高了未來收入的可見性，同時支持其擴大製造業務的計劃。

另一個重要進展涉及 HBM4，SK 海力士預計從第四季度開始，HBM4 將成為其主流高帶寬內存產品。公司計劃增加其 M15X 工廠的產量，同時擴大高端服務器產品的製造能力。與此同時，高管們宣佈計劃在 2026 年通過股息和股票回購向投資者返還約 100 萬億韓元，部分資金來自其對鎧俠 (Kioxia) 投資的收益。

華爾街分析師可能對 SK 海力士股價能漲多高存在分歧，但他們的建議指向同一個方向；所有 8 位覆蓋該股的分析師均給予 “買入” 評級，形成 “強力買入” 的共識評級。平均目標價意味着較週二收盤價有 107% 的上行空間。（參見 SKHY 股票預測）