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作者：Britney Nguyen

Meta 正尋求通過延續至明年初的股票相關交易籌集總計 950 億美元

Meta 週一宣佈了一項 350 億美元的股權發行計劃。

Meta Platforms 週一表示，計劃在未來幾個月內通過各種股票發行籌集近 1000 億美元。

該公司在新聞稿中表示，最直接的是，Facebook 母公司 (META) 正計劃發行 350 億美元的普通股和優先股，以支持其對人工智能的投資。

Meta 補充稱，英偉達 (NVDA)、超威半導體 (AMD) 和博通 (AVGO) 已表示有興趣通過此次發行合計購買高達 50 億美元的股份。

這家社交媒體巨頭還計劃啓動一項高達 600 億美元的按市場發行 (at-the-market) 計劃，該計劃將與新 C 類股票的推出掛鈎。Meta 創建這類無投票權股票是為了幫助其籌集資金。預計這些股票將於明年第一季度首次亮相。

Meta 表示，此次發行所得資金將用於 “人工智能基礎設施和個人超級智能”。該公司指出，其在這些技術上的投資 “已經通過增加用户對其產品的參與度以及改善廣告和貨幣化能力產生了切實回報”。

Meta 最近表示，預計今年的資本支出約為 1350 億至 1450 億美元，指的是用於旨在長期造福業務的資產的資金。

William Blair 分析師 Ralph Schackart 表示，這 950 億美元的融資計劃反映了 “在人工智能競賽中取得成功” 以及負擔基礎設施建設所需的 “大量資本”。

他在給客户的研報中表示，此次發行 “顯著擴大了 Meta 的資金靈活性”，除了其運營現金流和債務融資能力之外。

Schackart 表示，投資者可能會繼續對 Meta 的融資行為及其未來進一步籌資的可能性保持警惕。但他和他的團隊 “相信 Meta 最終將建立起盈利的人工智能業務，其長期回報應有助於公司實現多元化發展，儘管這一路徑可能並非線性”。

Meta 股價週一下跌 1.9%。

ETF 提供商 Direxion 的產品與戰略高級副總裁 Ryan Lee 表示，英偉達、AMD 和博通希望支持 Meta 的股權發行 “並不令人意外”。這是因為半導體制造商需要像 Meta 這樣的大型雲服務提供商繼續在芯片和其他人工智能基礎設施上投入資金。

Lee 表示，總體而言，人工智能板塊已達到這樣一個節點：為建設所需提供的資本水平並非廣泛可用。

Lee 指出，雖然算力一直是人工智能公司的制約因素，但對於超大規模雲服務商而言，資金也正成為一種稀缺資源，因為 “能夠提供這種流動性水平的個人、公司和實體數量有限”。這意味着 Meta 不僅要在芯片方面與其他人工智能模型構建者競爭，還要在獲取硬件所需的資金方面展開競爭。

期權交易服務 Explosive Options 的創始人 Bob Lang 持類似觀點，認為芯片公司 “有着切身利益” 去確保其最大客户能夠籌集到繼續購買其產品所需的資金，“而不會在支出上碰壁”。

他在通過電子郵件發給 MarketWatch 的評論中表示，在本月初 SpaceX (SPCX) 發佈財報後，投資者領略到了由人工智能驅動的盈利表現，並且 “高利潤率確實存在”，此處指的是盈利能力。

然而，Lang 表示，債務市場還能在多大程度上歡迎 Meta 及其人工智能同行繼續為人工智能建設提供資金所需的鉅額資金，目前尚不清楚。

聖克拉拉大學 Leavey 商學院金融學教授 Devon Coombs 告訴 MarketWatch，展望未來，瞭解相互購買產品和服務的公司之間的關係如何影響報告的營收和盈利至關重要。

他在通過電子郵件發表的評論中表示，隨着現金流激增並 “變得日益相互關聯，投資者需要了解報告的營收中有多少代表獨立的客户需求，又有多少是由參與同一生態系統的公司投資所支持的支出”。

Coombs 表示，雖然 Meta 的股權發行看起來是公司管理其對人工智能鉅額投資的合理方式，但投資者關注相互關聯的人工智能關係的經濟性、營收增長的可持續性 “以及該行業的集體投資假設是否合理” 將非常重要。

• Britney Nguyen

本內容由道瓊斯公司 (Dow Jones & Co.) 運營的 MarketWatch 創作。MarketWatch 的發佈獨立於道瓊斯新聞專線 (Dow Jones Newswires) 和《華爾街日報》。

(完) 道瓊斯新聞專線

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