CNET

週二，蘋果（AAPL）股價下跌 1.9%，原因是這家 iPhone 製造商令人失望的利潤率前景蓋過了其優於預期的 2026 財年第四季度盈利表現。在 2026 財年第四季度財報發佈後，KeyBanc 分析師 Brandon Nispel 重申對蘋果股票的賣出評級，目標價為 250 美元。

這位四星分析師表示：“我們認為蘋果正處於極端高估的狀態，股票存在風險。”

KeyBanc 看跌蘋果股票的原因

Nispel 指出，受 iPhone 和 Mac 收入優於預期的推動，蘋果 2026 財年第四季度營收增長了 11.7%。然而，iPad、可穿戴設備和服務業務的收入未達預期。

他補充道，儘管產品價格上漲，但公司 2027 財年第一季度營收增長指引為 7% 至 10%，表明硬件增長正在放緩。Nispel 認為這明確信號顯示單位銷量疲軟。他還指出，由於內存成本上升，蘋果指引的 2027 財年第一季度毛利率區間為 45% 至 46%，低於市場共識預期的 46.6%。

此外，Nispel 指出，蘋果的指引顯示 2027 財年第一季度服務收入增長將放緩至 8% 至 9%。他認為服務業務的增長放緩似乎更具結構性，且可能因單位銷量增長疲軟而進一步惡化。該分析師還強調，蘋果評論稱 App Store 的表現與去年相似，某些國家的貨幣化政策發生變化，以及 App Store 在美國需遵循法院裁決運營。

展望未來，Nispel 分別將 2027 財年和 2028 財年的營收預期下調 1.2% 和上調 1.0%，並將每股收益（EPS）預期分別下調 1.8% 和 0.5%。Nispel 指出，蘋果股票目前的交易價格對應其 2027 財年每股收益預期的市盈率超過 40 倍，遠高於約 28 倍的三年平均倍數，使得該股被高估。

蘋果股票是買入、持有還是賣出？

總體而言，基於 15 個買入、10 個持有和 5 個賣出評級，華爾街對蘋果股票的共識評級為温和買入。蘋果股票的平均目標價為 337.17 美元，表明股價可能在當前水平區間震盪。