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蘋果公司（AAPL）舉行了第四季度財報電話會議。以下是會議的主要亮點。

蘋果的財報電話會議傳遞出強烈的積極信號，季度營收、財年營收、每股收益、服務銷售額以及設備安裝量均創下紀錄。iPhone 和 Mac 的雙位數增長、廣泛的地區性收益以及良好的 12 月前景，抵消了 iPad 和可穿戴設備銷售疲軟、供應限制、外匯壓力以及內存成本上升帶來的負面影響。

營收和收益創紀錄

蘋果公佈 9 月所在季度營收為 1145 億美元，同比增長 12%，創下季度紀錄。淨利潤達到 307 億美元，稀釋後每股收益增長 14% 至 2.10 美元；即使排除關税退款帶來的 0.05 美元收益，這兩項數據仍創下紀錄，經營現金流總額為 281 億美元。

史上最強財年

這一業績完成了蘋果最強勁的財年，營收達 4788 億美元，增長 15%，每股收益達 8.98 美元，增長 20%。公司在 iPhone 和 Mac 營收方面也取得了有史以來最好的財年成績，這得益於創紀錄的升級用户數量以及多個市場客户需求的增長。

iPhone 仍是主要增長引擎

儘管面臨供應和外匯逆風，iPhone 營收仍增長 17% 至 576 億美元。蘋果在美國和大中華區創下了 9 月所在季度的紀錄，同時全球及中國、印度和日本等市場的活躍設備安裝量和升級用户數量均達到歷史最高水平。

Mac 在供應限制下仍獲得市場份額

Mac 營收增長 24% 至 108 億美元，在大多數追蹤市場中實現雙位數增長。蘋果報告稱，Mac 新用户數量創下紀錄，全球市場份額提升，年度 Mac 銷量達到歷史最高水平，而印度和東南亞等新興市場也取得了顯著的歷史紀錄。

服務業務再創新高

服務營收增長 10% 至 316 億美元，創下歷史新高，儘管受到超過 1.5 個百分點的環比外匯壓力影響。視頻、雲、支付和廣告業務均刷新紀錄，音樂業務也創下了 9 月所在季度的紀錄；付費訂閲用户數超過 15 億，App Store 每週訪問量接近 10 億次。

蘋果生態系統持續擴張

活躍設備安裝量突破 25 億台，在主要產品類別和地區細分市場均創下紀錄。大中華區營收季度增長 21%，財年增長 28%，同時蘋果在美洲、歐洲和亞太地區也實現了廣泛增長，其中包括在印度創下營收歷史新高。

新產品與人工智能驅動未來機遇

蘋果強調了一個繁忙的產品發佈週期，涵蓋新款 iPhone、Mac、iPad、Apple Watch、AirPods 和家居產品，早期客户和評論員對 iPhone Duo 的反應被描述為積極正面。Siri 人工智能擴展至更多語言，同時蘋果指出，私有化設備端人工智能、第三方應用程序、合作伙伴關係以及未來的服務器端功能為其平台帶來了諸多機遇。

企業和教育領域採用率擴大

蘋果引用了其設備在商業領域日益增長的使用案例，包括美國航空公司計劃部署超過 37,000 部 iPhone 和 25,000 台 iPad。杜克健康（Duke Health）在獲 FDA 授權的手術應用中使用了 Vision Pro，而 Gap、Christie’s 和菲律賓教育部正在採用 Mac 用於零售人工智能、本地模型以及一個涉及 17 萬台設備的教育項目。

iPad 和可穿戴設備面臨嚴峻對比

由於供應限制以及與去年搭載 A16 芯片的機型相比基數較高，iPad 營收下降 10% 至 62 億美元。可穿戴設備、家居及配件營收下降 8% 至 83 億美元，儘管 iPad 和 Apple Watch 的安裝量均創下紀錄，且每個類別中超過一半的新買家是首次購買該類產品。

供應限制和內存成本擠壓利潤率

高需求和有限的供應鏈靈活性限制了 iPhone、Mac 和 iPad 的出貨量，在電話會議進行時，iPhone Duo 仍受供應限制。毛利率為 47.9%，得益於關税退款，但較高的內存成本對基礎利潤率構成壓力，蘋果表示這些成本以及內存供應有限仍將是一個挑戰。

資本回報與美國投資

蘋果在本季度末持有 1370 億美元的現金和有價證券，債務為 800 億美元。公司向股東返還了 280 億美元，其中包括 240 億美元的股票回購和 39 億美元的股息，並宣佈每股 0.27 美元的季度股息；公司還強調了對美國供應商、就業機會以及更廣泛製造承諾的支持。

服務業務持續擴張

蘋果正在通過在全球 100 多個國家和地區將 Apple TV 和 Apple Arcade 加入 iCloud+ 套餐來擴大其服務範圍。公司還提到了 AppleCare One、廣告業務、Apple Pay 擴展至 90 多個市場，以及潛在的對擴展服務器端 Apple Intelligence 功能的付費訪問。

12 月所在季度業績指引

蘋果預計 12 月所在季度的營收將同比增長 7% 至 10%，如果供應允許，這將成為公司歷史上最強勁的營收季度。預計服務業務增長 8% 至 9%，毛利率預計在 45% 至 46% 之間，運營費用在 204 億至 208 億美元之間，其他收入和支出約為 3 億美元，税率約為 17%；該展望假設關税穩定且宏觀經濟狀況不會惡化。

蘋果的財報電話會議顯示，該公司仍在受益於強大的硬件和服務生態系統、創紀錄的設備使用量以及強勁的 iPhone 勢頭。然而，隨着蘋果試圖將創紀錄的業務背景轉化為又一年的增長，投資者將密切關注供應可用性、內存通脹、外匯、服務監管以及人工智能支出。