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存儲芯片股本週表現艱難，而高通最新的財報讓投資者又多了一個謹慎的理由。美光科技 (NASDAQ:MU)、閃迪 (NASDAQ:SNDK) 和 SK 海力士 (NASDAQ:SKHY) 在隔夜交易中繼續擴大跌幅，每隻股票均下跌約 2.5%。此前的常規交易時段動盪不安，美光科技暴跌 7%，閃迪下跌 8%，SK 海力士回落 5%。

雖然週三最初的拋售潮緊隨美國中期選舉中民主黨全面獲勝之後，引發了人們對數據中心建設面臨更嚴格限制的擔憂，但隔夜的疲軟走勢則出現在高通公佈令人失望的智能手機銷售數據之後。這家芯片製造商在盤後交易中暴跌約 9%，引發人們擔心消費電子需求減弱最終可能會影響存儲行業。

高通財報加劇存儲行業擔憂

高通第四財季的業績並非完全令人失望，調整後每股收益為 2.17 美元，超過了華爾街預期的 2.16 美元。營收達到 103.2 億美元，高於預期的 101.2 億美元，儘管同比比較顯示收縮了 8%。

最大的擔憂在於手機業務，銷售額同比下降 26% 至 51.4 億美元。雖然蘋果向內部開發的調制解調器芯片過渡導致了這一疲軟，但智能手機需求放緩也引發了人們對供應 DRAM 和 NAND 組件的製造商的擔憂。

與此同時，存儲價格上漲使得移動設備的製造成本更高，可能會影響未來的產量。高通還預計第一財季調整後每股收益在 2.15 美元至 2.35 美元之間，而分析師預期為 2.29 美元。

儘管其中點營收指引 104 億美元至 112 億美元超過了市場共識，但投資者似乎更擔心手機銷售和盈利能力的減弱。對於美光科技、閃迪和 SK 海力士而言，這些發展為這個已經面臨人工智能基礎設施支出不確定性的行業增加了另一重風險。

美光科技：創紀錄盈利未能阻止拋售

美光科技從高帶寬內存需求的增長中受益匪淺，高帶寬內存是先進人工智能處理器的重要組成部分。其第四財季營收達到 542.3 億美元，同比增長 379%，調整後毛利率攀升至 87%。

這家半導體制造商還預計第一財季營收為 615 億美元，反映出數據中心投資的持續強勁。此外，美光科技表示，其全年出貨量的超過 75% 已獲承諾，從而提高對未來銷售的可見性。

儘管如此，高通疲軟的 handset 數據引發了人們對這家愛達荷州製造商另一個重要需求來源的擔憂。雖然人工智能基礎設施仍是其主要增長引擎，但消費電子購買放緩可能會使傳統 DRAM 產品的預期複雜化。

儘管存在這些擔憂，華爾街仍保持看漲態度，基於 28 個買入評級和 1 個持有評級，給予美光科技 “強力買入” 的一致評級。其平均 12 個月目標價為 1,621.67 美元，暗示較週三收盤價有約 104% 的上漲空間。（參見美光科技股票預測）

閃迪：強勁業績遭遇 NAND 定價擔憂

由於大量涉足廣泛應用於智能手機、計算機和雲存儲系統的 NAND 閃存，閃迪面臨特別的不確定性。該公司最近報告的第一財季營收為 110.3 億美元，同比增長 378%，調整後每股收益為 49.51 美元。

在雲客户擴大計算基礎設施的強勁採購活動支持下，這些業績超出了預期。然而，圍繞 NAND 價格上漲可持續性的擔憂在最近幾個交易日一直壓制着投資者情緒。

日本製造商鎧俠最近發佈了令人失望的前景展望，引發人們擔心在數月快速升值之後，價格動能可能會減弱。高通的手機數據帶來了額外的複雜性，因為智能手機生產放緩最終可能會減少對存儲組件的採購。

華爾街顯然將閃迪最近的拋售視為買入機會，15 位分析師建議買入，僅有 3 位持觀望態度。平均目標價 2,080.59 美元表明，較週三收盤水平有潛在 100% 的反彈空間。（參見閃迪股票預測）

SK 海力士：創紀錄利潤提供些許安慰

儘管在 10 月下旬報告了創紀錄的第三季度財務業績，SK 海力士也受到更廣泛的半導體拋售潮的影響。這家韓國製造商實現了 104.6 萬億韓元的營收，得益於對先進存儲產品的強勁需求和組件價格的上漲。

營業利潤達到 83.3 萬億韓元，反映了該公司在全球人工智能供應鏈中日益重要的地位。更重要的是，SK 海力士與 14 家大客户簽訂了長期協議，涵蓋其 2027 年和 2028 年計劃產能的一半以上。

這些承諾提高了對未來需求的可見性，儘管半導體支出的不確定性仍然是一個重要的考量因素。高通的最新業績表明，消費電子疲軟可能會持續，儘管科技開發商繼續下單，但這可能會影響傳統存儲產品的採購。

不過，華爾街仍一致看漲，所有 9 位覆蓋 SK 海力士的分析師均推薦買入，支持其 “強力買入” 的一致評級。平均 12 個月目標價 268.50 美元表明，較週三收盤價有約 88% 的上漲空間。（參見 SK 海力士股票預測）