Pedevco（AMEX: PED）於週四舉行了 2026 年第二季度財報電話會議。以下是會議的完整記錄。

本次記錄由 Benzinga APIs 提供。如需實時訪問我們的完整目錄，請訪問 https://www.benzinga.com/apis/ 進行諮詢。

觀看網絡直播請訪問 https://edge.media-server.com/mmc/p/aycym6kw/

摘要

Pedevco Corp.報告稱，2026 年第二季度收入顯著增長至 4610 萬美元，同比增長五倍，環比增長 15%，這得益於油價上漲和 Juniper 合併後產量的增加。

公司償還了 1300 萬美元的債務，將循環信貸額度減少至 8500 萬美元，並保持強勁的資產負債表，淨債務約為 7300 萬美元。

Pedevco 計劃擴大其開發項目，目標是在其資產基礎上鑽探和參與超過 20 口總井，得益於強勁的財務狀況和改善的商品價格。

優化計劃正在推進，重點是成本降低項目，預計將提高運營利潤率並隨着時間的推移增強成本結構。

管理層重申 2026 年全年的調整後 EBITDA 指導範圍為 6000 萬至 7000 萬美元，繼續關注有序的資本配置和強勁的資產負債表。

完整記錄

操作員

下午好，歡迎參加 Pedevco Corp.的 2026 年第二季度財報電話會議。所有參與者均為靜音模式。在準備好的發言後，我們將開放提問環節。現在我將把會議交給 Elevate IR 的 Laurent Wau。請繼續。

Laurent Wau, Elevate IR

謝謝你，操作員，大家下午好。歡迎參加 Pedevco 的 2026 年第二季度財報電話會議。今天與我一起的是總裁兼首席執行官 Doug Chick，首席運營官 R.T. Dukes，以及首席財務官 Bobby Long。在我們開始之前，我想提醒大家，今天的討論包括根據聯邦證券法的定義的前瞻性聲明，可能面臨風險和不確定性，這可能導致實際結果與預期有重大差異。

有關更多信息，請參閲我們的 2026 年第二季度 10-Q 表格和其他 SEC 文件。公司沒有義務更新或修訂任何前瞻性聲明。在今天的電話會議中，我們將討論某些非 GAAP 財務指標，包括調整後的 EBITDA 和不包括衍生合同資產和負債的營運資本。與最直接可比的 GAAP 指標的調節在我們的財報和 10-Q 文件中提供。

這些非 GAAP 指標不應孤立考慮或作為 GAAP 結果的替代。我還想指出，今天提到的每股和股份數量均反映了公司於 2026 年 3 月 13 日生效的 1 比 20 的反向股票拆分，追溯適用於所有呈現的期間。截至 2026 年 6 月 30 日，公司約有 1330 萬股普通股流通。以下是今天的議程。Doug 將首先進行開場發言，接着是 R.T.的運營更新，然後 Bobby 將介紹我們的財務表現。在我們的準備發言後，管理團隊將開放提問環節。接下來，我將把時間交給 Doug。

Doug Chick, 總裁兼首席執行官

謝謝你，Laurent，大家下午好。感謝大家的參與。我們現在已經進入 2026 年的中期，第二季度清晰地展示了我們通過 Juniper 合併所建立的平台的盈利能力。生產平均約為 6800 桶油當量/天，收入為 4610 萬美元，調整後的 EBITDA 為 1870 萬美元。收入同比增長超過五倍，環比增長約 15%。這些結果超出了我們的原始預期，反映了更強的實際油價和擴大的生產基礎。

為了將同比比較放在一個更清晰的視角，Pedevco 在 2025 年第二季度是一家規模更小的公司，沒有債務，季度收入約為 700 萬美元。今天我們在三個盆地運營，季度內生產超過 618,000 桶油當量，產生 4610 萬美元的收入。這一規模的增加反映了我們去年十月與 Juniper 投資組合公司合併的戰略交易，這使我們的足跡擴大到超過 300,000 淨英畝，涵蓋 DJ、Powder River 和 Permian 盆地，具有可觀的油重生產和深厚的開發庫存。

我們在合併時曾表示，我們將顯著提高公司的規模和現金產生能力，而第二季度的結果證明了這一進展。轉向環比比較，重要的是要區分價格的影響與產量的影響。生產較第一季度下降了 16%，這與我們在上次電話會議中討論的生產預期一致。2025 年底上線的 DJ 盆地井在今年初達到了峯值產量，此後遵循其自然衰退曲線。

因此，收入的環比改善主要是由油價推動的。我們的平均油價上漲至每桶 94.07 美元，同比增長 53%，運營收入環比翻倍，從 670 萬美元增至 1540 萬美元。持續的高商品價格改善了我們庫存的回報特徵，但並未改變我們的策略。我們並不在制定依賴於高商品價格的計劃。我們的重點仍然是低成本運營、強勁的資產負債表，以及僅在預期回報合理的地方投入資本。

在成本方面，租賃運營費用在絕對值上與第一季度基本持平。每單位成本較高，因為生產下降，而絕對成本保持相對穩定。R.T.將更詳細地討論優化計劃，但我們的重點是泵轉換、重新完井、井口清理和壓縮項目，這些項目預計將降低未來的經常性運營成本。隨着這些節省的實現，我們預計它們將改善利潤率，並隨着時間的推移增強業務的成本結構。

資產負債表在本季度也顯著改善。我們償還了 1300 萬美元的循環信貸設施債務，將未償還餘額從第一季度末的 9800 萬美元減少到 8500 萬美元。強勁的現金生成使我們能夠加速償還債務，同時保持現金儲備。在合併後，我們面臨着顯著的營運資金赤字。這一負擔在第一季度基本得到解決，而在第二季度我們開始減少有息債務。

調整現金後，季度末淨債務約為 7300 萬美元。這一進展為我們在評估額外開發機會時提供了更大的靈活性。憑藉這一資產負債表的強勁和幾個月的資產分析、許可和開發規劃，我們現在處於考慮更積極開發計劃的有利位置。在上半年，我們保持了對資本配置的謹慎態度，主要集中在我們的生產和成本優化計劃上，並將多餘現金用於增強資產負債表。

這是對業務的適當方法，併產生了我們預期的結果。我們更強的財務狀況、更有利的商品價格環境以及懷俄明州某些訴訟事項的解決，現在使我們能夠在今年剩餘時間和 2027 年初開始更積極的開發計劃。在過去幾個月中，我們對超過 30 萬英畝的資產進行了廣泛分析，並識別出可供近期開發的高回報項目。

我們最近在 DJ 盆地完成了一口之前鑽探的井，接下來的幾個月我們計劃在我們的資產基礎上鑽探和參與超過 20 口總井。我們將在接下來的幾周內宣佈這一擴展資本計劃和開發計劃的詳細信息。在上半年產生了 3680 萬美元的調整後 EBITDA，我們重申 2026 年全年的調整後 EBITDA 指導為 6000 萬到 7000 萬美元。

擴展的下半年開發計劃預計在 2026 年底和 2027 年初才會貢獻，而我們對今年剩餘時間的展望反映了我們之前討論的生產展望。更廣泛地説，我們的資本配置框架仍然簡單明瞭。我們將優先考慮強健的資產負債表和現有資產基礎的運營完整性。然後，我們將投資於符合我們回報標準的優化和開發項目，同時保留追求收購和租賃機會的靈活性，以增強我們的核心地位。

擴展的平台為我們創造價值提供了更多方式，但這並不改變我們對每一項投資決策所施加的紀律。綜合來看，我們在 2026 年下半年進入時的狀態比我們預期的要強。合併平台正在產生可觀的現金流，資產負債表健康，我們有靈活性來資助一個有紀律的開發計劃，同時保持我們的回報標準和財務優先事項。

接下來，我將把時間交給 R.T。

R.T. Dukes，首席運營官

謝謝，Doug，大家下午好。我將重點介紹本季度資產的表現以及我們在下半年所要構建的內容，然後再把時間交給 Bobby，讓他為您講解財務結果。第二季度的生產為 618,912 桶油當量，或每天 6,800 桶，符合我們的內部計劃。由於我們在上個季度強調的原因，順序下降是預期之中的。正如 Doug 提到的，第一季度受益於 DJ 盆地在 2025 年底上線的井，並在年初達到峯值生產，這些井自那時以來遵循其自然下降曲線。

讓我來介紹一下我們的三個主要盆地。在 DJ 盆地，我們持有大約 88,000 淨英畝的土地，擁有 74 口總井（幾乎 67 口淨井）的權益，以及 110 口總井（12.5 口淨井）的非運營井。在本季度，我們繼續進行現場優化計劃。我們計劃在上半年參與的 10 口非運營井，工作權益範圍從 1.1% 到 6.3%，已在第一季度完成。季度結束後，我們在第三季度完成了已鑽未完井的 Hastings 井，並預計它將對第三季度的產量產生貢獻。

在完井過程中，某些附近的井暫時關閉，我們還將幾個優化項目提前到第三季度。因此，7 月份的生產低於最初預期，但隨着這些井恢復服務以及 Hastings 井開始對我們的產量產生貢獻，8 月份的產量將顯著改善。在 Powder River 盆地，我們持有大約 202,000 淨英畝的土地，擁有超過 150 口總井（130 口淨井）的權益，其中 16 口總井（1.4 口淨井）為非運營井。

在本季度，通過 BLM，懷俄明州的許可事務有所改善，部分環境訴訟已與 BLM 解決。這對我們來説是一個重要的發展，因為這使我們能夠獲得一些我們計劃在未來一兩年內開發的頂級油井的許可。這也是支撐道格所描述的下半年計劃的一部分。在二疊紀盆地，我們持有約 14,505 英畝的淨土地和 38 口總井、34.5 口淨井的權益，所有這些井我們都在運營。

該資產繼續提供穩定的生產基礎。我們仍然專注於運營效率，並繼續評估提升轉換、井榦預和其他優化機會，以幫助改善我們在盆地的成本結構和利潤率。現在談談優化計劃及我們所取得的進展，因為這對我們的成本結構至關重要。我們已將優化計劃的相當一部分提前。

我們最初將大部分計劃分散在全年，但我們已將其提前到夏季，以避免冬季更惡劣的天氣。權衡之下——在年初增加一點成本以換取年末更好的生產和更好的成本——是經過深思熟慮的。泵轉換、重新完井、井清理和壓縮項目旨在降低我們每桶的租賃運營費用。當這些節省實現時，它們是持久的，並且在此後的每個期間都會體現在 LOE 中。

我們預計收益將在下半年逐步增加，並將在 2027 年的運營成本基準中更為明顯。運營的底線是，資產基礎的表現與計劃一致，整合持續進行，我們現在準備進入一個積極的發展計劃，並有資產負債表支持。鮑比，我把時間交給你。

鮑比·朗，首席財務官

謝謝你，R.T.，大家下午好。第二季度匯聚了我們自合併以來強調的財務優先事項：更強的收益、嚴格的成本管理和持續的資產負債表改善。更高的實現油價和 NGL 價格彌補了較低的生產，而租賃運營費用在絕對值上基本持平，我們利用可用現金加速償還債務。我將逐一講解這些領域，從收入和運營成本開始。

從我們的第二季度業績開始，收入為 4610 萬美元，比去年同期的 700 萬美元增長了 561%，比第一季度增長了約 15%。同比增長反映了擴展資產基礎的貢獻和更高的平均實現油價。在 3910 萬美元的增長中，3580 萬美元歸因於銷售量的增加，330 萬美元歸因於實現價格的提高。總運營費用約為 3080 萬美元，導致運營收入為 1540 萬美元。

其中，LOE 為 1640 萬美元，G&A 為 340 萬美元。LOE 在絕對值上與第一季度基本持平。G&A 的同比增長反映了與更大公司相關的額外工資費用，以及由於公司增長而導致的更高法律和審計成本。DD&A 為 1020 萬美元，同比增長 630 萬美元，主要由於生產增加和資產基礎擴展。我們還記錄了 200 萬美元的利息費用，其中包括 180 萬美元的信貸設施借款利息和 20 萬美元的遞延融資成本攤銷，而去年同期沒有利息費用。

在運營線下，最重要的項目是 500 萬美元的衍生合同淨收入。與前幾個季度一樣，我想將實現和未實現的部分分開。我們記錄了 810 萬美元的實現結算損失，這是由於實現油價超過我們合同中的固定價格而產生的現金項目。這被 1310 萬美元的非現金未實現市值收益所抵消，反映了從 3 月 31 日到 6 月 30 日我們未平倉頭寸的商品價格下降。

這 1310 萬美元的未實現收益是會計條目，而不是現金流入。我們對沖計劃的目的是減少現金流波動，保護資本計劃，並保持財務靈活性。GAAP 淨收入為 1750 萬美元，或每股 1.31 美元，而 2025 年第二季度淨虧損為 170 萬美元，反映了由於資產基礎擴展而帶來的更高運營收入和在衍生合同上確認的 500 萬美元。

調整後的 EBITDA 為 1870 萬美元，而去年同期為 300 萬美元，第一季度為 1810 萬美元。這代表了大約 3.3% 的環比增長。從淨收入到調整後 EBITDA 的完整對賬已包含在我們的收益新聞稿中。轉向資產負債表和資本配置，截至 6 月 30 日，我們的現金為 1210 萬美元。在本季度，我們將高級擔保循環信貸設施的借款從 3 月 31 日的 9800 萬美元減少至 8500 萬美元，償還了 1300 萬美元。

調整現金後，淨融資債務約為 7300 萬美元，優於我們的預測。我們在季度末還在該設施下有 4000 萬美元的融資可用。資產負債表的表現符合我們的預期。我們產生的現金超過了計劃，並利用部分現金比計劃更快地減少債務，同時保持資本計劃。這種財務靈活性支持了道格之前描述的下半年開發計劃。

感謝大家的關注。現在我將時間交還給操作員以進行提問。

操作員

謝謝。我們現在將開始問答環節。要提問，請在您的電話上按星號 11，並等待您的名字被宣佈。要撤回您的問題，請再次按星號 11。請稍等，我們正在整理問答名單。再次提醒，提問請按星號 11。我們的第一個問題來自 Stonegate 的 Dave Storms。您的線路現在已開啓。

Dave Storms，Stonegate 分析師

下午好，謝謝您接受我的提問。我想先談談發展計劃。您知道，您在上個季度仍在評估 2026 年的發展計劃，顯然增加了 20 口毛井。這主要是受商品價格驅動嗎？還有其他我們應該考慮的變量嗎？抱歉，我錯過了電話的前半部分，抱歉。

Doug Chick，首席執行官

嘿，Dave，下午好，我是 Doug。好問題。是的，部分是受商品價格驅動，但實際上更多是因為在合併後，我們想要評估並深入瞭解我們所有的資產，並優先考慮近期可開發的項目，以及我們所有資產的回報。因此，我們在對項目進行排名和優先排序時，主要是基於未來六個月內可以開發的內容。這就是我們制定發展計劃的方式。

它顯著擴大是因為懷俄明州的一些 BLM 訴訟問題得到了解決，這帶來了我們在年初無法進行的一些項目。所以這就是擴展的真正原因。

Dave Storms，Stonegate 分析師

明白了。那麼可以説發展計劃目前可能偏向於速度。在您回答之前，您能否將資本的競爭使用與資產負債表進行比較？我知道您在之前的發言中提到，您目前專注於擁有一個相當穩健的資產負債表。我很好奇您如何看待其當前版本與發展計劃的關係。

Bobby Long，首席財務官

在第一和第二季度，我們已經能夠將債務與 EBITDA 的比率降到大約 1 倍，這是我們感到舒適的水平。在合併後，我認為我們當時的比率大約是 1.6 倍，並且還有一些負的流動資金。所有這些都已經償還並考慮在內。所以現在我們處於一個可以真正為剩餘部分的年度增強發展計劃提供資金的地方，完全在現金流內。

Dave Storms，Stonegate 分析師

明白了，我對此表示感謝。然後如果您不介意，再問一個關於發展計劃的問題。考慮到計劃中的這些井，以及您將在今年晚些時候宣佈的剩餘發展計劃，您認為當前的瓶頸是什麼？您提到 BLM 訴訟問題得到解決。現在仍然是許可問題嗎？還是勞動力限制？我想知道您認為目前最大的障礙是什麼？

Doug Chick，首席執行官

這實際上取決於盆地。在科羅拉多 DJ 盆地，許可是最大的瓶頸。在懷俄明州，實際上是一些規定和限制，您只能在特定的時間進行鑽探。而在二疊紀盆地，我們幾乎沒有任何瓶頸。所以，R.T.，您對開發的瓶頸還有什麼進一步的評論嗎？

R.T. Dukes，首席運營官

沒有，我認為您説得很對。我們現在在許可方面進展順利，所以我們不認為這會在 2026 年後拖慢我們的進度，尤其是 BLM 訴訟得到解決後。因此，我認為我們處於一個非常好的位置，可以開發我們投資組合中優先級最高、價值最高的井，並且我們有能力做到這一點。

Dave Storms，Stonegate 分析師

這是很好的評論，R.T. 如果我可以再問一個最後的問題，關於優化方面，您看到的 LOE 改善，我想象您不會進行優化，如果您沒有看到 LOE 的改善。這些改善是否超出了您的預期，這就是為什麼您將一些項目提前？還是為了應對您在下半年看到的任何需求？

您能否對此提供更多的説明？

R.T. Dukes，首席運營官

是的，我們有一個出色的團隊，執行得非常好。我們在第二季度的執行成功非常出色，這讓我們有信心將一些項目提前，正如 Doug 提到的那樣。我們是一個精幹的團隊，效率非常高。我們為為我們工作的人感到自豪，但我們也希望在鑽探井之前完成這些工作。因此，正如我們知道在下半年有信心的開發計劃，我們也可以將一些 LOE 節省轉移到今年，全年支出相似的金額。

所以對我們來説，這看起來是雙贏的局面。當您對執行有真正的信心時，沒有必要延遲。那麼，當您取得成功時，為什麼要分散時間呢？

Dave Storms，Stonegate 分析師

完全同意。很高興看到您保持這種勢頭。謝謝您接受我的問題，祝您下個季度好運。

操作員

謝謝。我們的下一個問題來自 Roth Capital 的 Nicholas Pope。您的線路現在已開啓。Nicholas Pope，您的線路已開啓。請檢查您的靜音按鈕。謝謝。目前我顯示沒有進一步的問題。我現在將電話交回給 Doug Chick 進行結束髮言。

Doug Chick，首席執行官

謝謝你，主持人。感謝大家的時間和對 Pedevco 的持續關注。我們期待再次見到你們。

主持人

今天的會議到此結束。感謝您的參與。您現在可以斷開連接。

免責聲明： 本轉錄僅供信息參考。雖然我們努力確保準確性，但此自動轉錄可能存在錯誤或遺漏。有關公司的正式聲明和財務信息，請參閲公司的 SEC 文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們在本次電話會議日期的觀點，可能會隨時更改，恕不另行通知。