週四，人工智能股票下跌，新數據顯示 OpenAI 的年度化營收比此前報告低約 200 億美元，引發人們對該行業增長的質疑。

據《金融時報》週四報道，ChatGPT 製造商告訴投資者，截至 9 月底，其年度化營收接近 500 億美元，而非此前報告的 700 億美元。年度化營收是將當前的銷售速度推算至全年。

這一差異並不意味着 OpenAI 損失了 200 億美元的銷售額。它反映了投資者計算其營收方式的不同。

人工智能股票下跌

彭博社的 Lisa Abramowicz 指出，市場反應證明了科技行業對 OpenAI 及其競爭對手 Anthropic 的依賴程度有多深。

她強調，甲骨文公司 (NYSE: ORCL) 下跌超過 5%，同時 英偉達公司 (NASDAQ: NVDA)、超威半導體公司 (NASDAQ: AMD) 和 微軟公司 (NASDAQ: MSFT) 也出現虧損。

納斯達克指數在午後交易中下跌 1.4%，《巴倫週刊》將部分下跌原因歸結於 OpenAI 的報告。油價和美債收益率上升也對股市構成壓力。

數據差異的原因

據《金融時報》稱，混亂始於投資者向上調整 OpenAI 的營收，使其與 Anthropic 具有可比性，後者包含了通過雲合作伙伴銷售的全部價值。

據《金融時報》報道，這些調整導致有報告稱 OpenAI 在 8 月份的年度化營收達到 400 億美元。當 OpenAI 隨後告訴投資者其營收增長超過 70% 時，較高的起始基數使得最終報告出的數字約為 700 億美元。

OpenAI 自身的數據顯示，其年度化營收更接近 500 億美元。

OpenAI 拒絕向《金融時報》發表評論。

1.4 萬億美元估值之問

據報道，OpenAI 正以 1.4 萬億美元的估值尋求至少 300 億美元的新融資。

這相當於其新報告的年度化營收的約 28 倍，而此前該比例為 20 倍，儘管這兩項估算值並不直接可比。

與此同時，《華爾街日報》週四報道，博通公司 (NASDAQ: AVGO) 一直在安排超過 500 億美元的融資，用於開發與 OpenAI 合作的定製芯片。

預測交易員的預期

OpenAI 首席執行官 Sam Altman 已排除在 2026 年進行首次公開募股（IPO）的可能性，將 2027 年作為可能的上市日期。

在 Polymarket 上，交易員認為 OpenAI 在 2027 年底前上市且首個交易日市值至少達到 1.5 萬億美元的概率約為 58%，這一數值高於其提議的 1.4 萬億美元私募估值。

實現 1.5 萬億美元以上市值的結果概率已從 9 月份的約 80% 下降，而到 2027 年底不進行 IPO 的概率已升至約 23%。

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