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英特爾（INTC -28.58%）於 10 月 29 日發佈了第三季度業績，次日該公司股價暴跌超過 28%。

英特爾股票出現血洗的主要原因是其指引弱於預期。儘管英特爾預測收入和收益都將實現強勁的年同比增長，但華爾街的預期更高。然而，今年個人電腦（PC）銷量的急劇下滑抵消了英特爾在數據中心領域取得的令人印象深刻的增長。

這對 AMD（AMD -10.88%）來説並非好兆頭。讓我們來看看原因。

圖片來源：Getty Images。

AMD 對個人電腦市場的依賴可能會削弱投資者對該股的信心

當 AMD 在 8 月發佈第二季度業績時，該公司報告稱，其面向個人電腦的客户端中央處理器（CPU）銷售收入實現了健康的 23% 年同比增長。該部門的收入達到 31 億美元，佔其總收入的 27%。

AMD - Advanced Micro Devices

$504.80 -$61.62 (-10.88%)

納斯達克 · 截至美東時間 2026 年 10 月 30 日下午 4:00

高級功能

Moneyball Superscore 95/100

關鍵數據點

市值市值僅使用公開交易的流通股計算。不包括未上市、私有或非交易的雙類股。隱含市值可能會有所不同。$8240.8 億

當日區間 $492.21 - $520.40

52 周區間 $188.22 - $658.52

成交量 3970 萬

平均成交量 2150 萬

毛利率 50.37%

同樣，英特爾客户端計算部門的收入在第二季度同比增長了 13%，達到 89 億美元。然而，情況在第三季度發生了逆轉，英特爾報告稱客户端計算收入同比下降 5% 至 81 億美元。公司將這一下降歸咎於個人電腦銷售疲軟，這並不令人意外，因為由於內存成本高企和組件短缺，市場一直經歷艱難時期。

Counterpoint Research 估計，第三季度全球個人電腦出貨量同比下降了 21%。該公司預計第四季度情況會更糟，較上年同期下降 27%。同樣，英特爾指出，由於高成本給企業 IT 預算帶來壓力，個人電腦出貨量的下滑近期有所加速。因此，當 AMD 在 11 月 3 日收盤後發佈第三季度業績時，可能會感受到壓力。

英特爾還指出，2027 年個人電腦出貨量將下降約 10%，其中 “上半年的同比降幅將更為明顯”。由於與上年同期的比較基數較低，2027 年下半年的情況可能會有所改善。然而，AMD 的客户端 CPU 業務可能面臨短期挑戰。

投資者是否應在 AMD 發佈季度報告前獲利了結？

AMD 股票在過去一年中上漲了 90%，這就是為什麼投資者可能在考慮是否應該獲利了結。嗯，市場對人工智能（AI）股票的更廣泛情緒表明，獲利了結可能是正確的舉動。然而，如果 AMD 在 11 月 3 日的報告後出現大幅下跌，出於多種原因，買入可能是一個明智的想法。

首先，英特爾個人電腦業務的下滑不僅僅歸因於更廣泛市場的困境。Chipzilla 在該領域正失去市場份額給 AMD。Mercury Research 指出，AMD 在客户端 CPU 市場的份額在第二季度同比增加了 6.4 個百分點。因此，AMD 在其以個人電腦為重點的業務中可能不會遭受英特爾上個季度那樣的下滑。

其次，英特爾指出，數據中心對專注於 AI 的芯片的需求正在增加。例如，英特爾預計今年和明年服務器 CPU 的出貨量將增加 30%。對 AMD 來説的好消息是，它也在服務器 CPU 領域從英特爾手中奪取市場份額。AMD 第二季度的服務器 CPU 市場份額為 34.5%，高於一年前的 27.3%。

因此，受市場份額增長以及因供應短缺導致的服務器 CPU 價格上漲推動，AMD 數據中心業務的增長可能比英特爾強勁得多。總之，如果 AMD 在發佈第三季度業績時表現優於英特爾，我不會感到驚訝。但如果該股在報告後下跌，買入可能是一個明智的舉動。

畢竟，根據 YCharts 的數據，AMD 的每股收益 (EPS)預計長期將以 65% 的複合年增長率 (CAGR) 增長。此外，該股的遠期市盈率不到 32 倍，考慮到其每股收益增速預計將從 2026 年的 83% 加速至明年的 109%，這一估值並不算昂貴。

因此，鑑於其巨大的增長潛力和估值，英特爾季度報告以及 AMD 自身在 11 月 3 日發佈的第三季度財報後，AMD 股價的任何潛在下跌都可以被視為買入機會。