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• 海峽時報指數觸及四個月低點：週二該指數收盤報 5,269.29 點（-0.65%），創下自 7 月以來的最低水平，三大銀行在財報發佈前進一步下滑。
• 銀行財報季今日開啓：大華銀行將於 11 月 4 日發佈第三季度財報，星展銀行於 11 月 5 日，華僑銀行於 11 月 6 日。
• 美國隔夜市場：正值選舉日，納斯達克指數上漲 0.8%，標普 500 指數上漲 0.4%，而道瓊斯指數小幅下跌 0.4%。
• AMD 盤後表現：因第三季度業績超預期且第四季度指引高於華爾街預期，這家芯片製造商股價跳漲約 9%。
• 今日數據：美國 ADP 就業數據和 ISM 服務業採購經理人指數（PMI）將在新加坡交易所收盤後公佈；非農就業數據將於週五發佈。

新加坡開盤

週二，海峽時報指數下跌 0.65% 至 5,269.29 點，延續了週一開始的跌勢，當時該基準指數盤中一度下跌 1.4% 至 5,303.84 點。過去一個月，該指數已下跌約 7%，遠不及 9 月初創下的 5,801.96 點的歷史收盤高點，其中佔指數權重約 60% 的三大銀行造成了大部分跌幅。週一，$華僑銀行 (O39.SG)$ 領跌，下跌 3.7% 至 28.22 新元，$星展銀行 (D05.SG)$ 下跌 2.5% 至 71.31 新元，$大華銀行 (U11.SG)$ 下跌 2.2% 至 40.48 新元，週二賣壓持續。過去一週，隨着收益率上升和債券組合潛在虧損令投資者恐慌，這三家銀行市值合計蒸發約 220 億新元。

$大華銀行 (U11.SG)$ 今日發佈第三季度財報，開啓財報季；$星展銀行 (D05.SG)$ 將於 11 月 5 日跟進，$華僑銀行 (O39.SG)$ 將於 11 月 6 日發佈。馬來亞銀行研究部預計大華銀行第三季度利潤為 12 億至 13 億新元——約為去年同期 4.43 億新元的三倍，但仍比第二季度低約 15%，這提醒我們同比激增得益於疲弱的基數。分析師正密切關注淨息差、財富管理費用及信貸成本。大東方人壽第三季度利潤大跌 72% 至 1.029 億新元，加劇了其母公司華僑銀行的壓力。

新加坡宏觀環境

貨幣背景解釋了大部分拋售行為。新加坡金融管理局在 10 月的審查中維持政策不變，保持 2026 年核心通脹率預測在 1.5-2.0%，整體消費者物價指數（CPI）在 2.0% 左右，9 月整體通脹率為同比 2.2%。但銀行面臨的壓力來自海外：美聯儲在 9 月加息，市場正在計價 12 月的另一次加息動作，且美國國債收益率居高不下，收緊了全球金融狀況。

這種傳導對新加坡交易所是直接且明顯的。全球收益率上升推高融資成本並擠壓淨息差，同時銀行持有的債券面臨按市值計價的虧損——這正是本週引發關注的淨息差和投資組合問題。鑑於銀行股佔海峽時報指數權重約 60%，大華銀行財報中關於利潤率或信貸成本的任何跡象都將為整個指數定調。

美國隔夜市場

週二，隨着美國人蔘與中期選舉投票，美股收盤漲跌互現。標普 500 指數上漲 0.36% 至 7,568.92 點，終結了三連跌；納斯達克綜合指數上漲 0.83% 至 25,372.01 點，創下自 2010 年以來最佳選舉日表現。道瓊斯指數下跌 0.38% 至 51,786.72 點，受蘋果股價拖累。計票工作仍在進行中，投資者已為可能出現分裂國會的局面做好倉位準備。

關鍵個股異動

$英偉達 (NVDA.US)$ +2.5% — 隨着油價回落及伊朗外交局勢緩和提振成長股，這位人工智能風向標反彈至約 207 美元，收復了週五暴跌的部分失地。博通和美光科技也上漲超過 2%。

$蘋果 (AAPL.US)$ -1.9% — 儘管第四季度業績超預期，但公司給出的毛利率指引為 45-46%，市場焦點仍集中在硬件增長放緩上，導致該股延續財報後的跌勢。

$Meta (META.US)$ +2.7% — 據報道，Meta 將發行 200 億至 250 億美元債券以資助人工智能基礎設施，受此消息推動股價上漲。此前一天，標普全球因其資本支出沉重將其展望下調至負面。

盤後，$AMD (AMD.US)$ 初段漲幅高達 9% — 第三季度營收同比增長 45% 至創紀錄的 134 億美元，調整後每股收益 2.09 美元，優於市場共識的 1.95 美元；數據中心營收幾近翻倍（+97%）；第四季度指引約為 170 億美元，高於華爾街預期的約 162 億美元。這一業績提振了芯片同行股價，也成為科技股佔比較高的亞洲市場的關鍵隔夜信號。

亞洲盤前

週三早盤，美國股指期貨大致持平——標普 500 期貨微跌，納斯達克 100 期貨微漲——交易員在等待中期選舉結果，而 AMD 的飆升支撐了芯片股情緒。WTI 原油徘徊在每桶 96.5 美元附近，接近週一創下的四周低點，此前因伊朗和平談判希望升温而下跌約 7%。黃金下跌約 1% 至每盎司 3,930 美元附近，比特幣企穩於 77,800 美元左右。對於新加坡交易所開盤而言，芯片股和油價的温和氛圍構成輕微利好，但本交易日走勢將由大華銀行的財報以及市場對本週晚些時候星展銀行和華僑銀行財報的倉位調整所主導。

今日美國財報及經濟日曆

財報焦點：$高通 (QCOM.US)$ — 隨着財年收官，預計高通每股收益為 2.17 美元，營收為 101.4 億美元，低於去年同期的 3.00 美元和 112.7 億美元，原因是蘋果調制解調器收入減少以及內存成本壓力影響安卓手機制造。高通與 Arm 在同日晚間發佈財報，兩者被視為檢驗智能手機週期以及人工智能需求在多大程度上抵消疲軟手機市場的關鍵指標，正值週五非農就業數據發佈前夕。

額外關注

在三家銀行連續三天發佈財報之際，需區分已發生的事實與市場已定價的預期。海峽時報指數的拋售很大程度上是財報發佈前的估值下調，因此市場的反應將較少取決於第三季度利潤同比是增是減——大華銀行約 3 倍的增幅得益於 2025 年疲弱的基數——而更多取決於前瞻性信號：淨息差軌跡、信貸成本以及利率緊縮持續的時間。一份伴隨更好前景指引的疲軟財報，可能比一份確認利潤率壓縮的強勁財報更能推動遭重創的銀行股反彈。

資料來源：《商業時報》、《海峽時報》、新加坡金融管理局貨幣政策聲明（2026 年 10 月）、CNBC。

本簡報由 AI 協助整理市場數據和通訊社報道而成，並在發佈前由 Longbridge 編輯團隊審核。

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