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週二晚間，AMD 股價上漲超過 6%，此前這家芯片製造商表示其數據中心業務在第三季度增長了 97%。

盤後交易中，AMD 股價漲幅一度高達 8%，因為投資者看到了他們想要的數據：AI 銷售額增長、利潤提高，以及超出華爾街預期的業績指引。

營收從去年同期的 92.5 億美元勁增 45% 至 133.8 億美元。LSEG 調查的分析師此前預期營收為 130.9 億美元。每股收益達到 2.09 美元，高於 1.95 美元的預期值。

此次反彈發生的時機頗為有趣。此前，由於投資者質疑硅谷是否在 AI 基礎設施上投入了過多資金，AMD 股價已連續三個交易日下跌。儘管出現波動，該股今年迄今仍上漲約 125%。

AMD 的服務器業務承擔重任

數據中心業務對 AMD 總營收的貢獻率已從去年的 47% 上升至 64%。對於一家主要以 PC 處理器聞名的公司來説，這是一個不同的局面。

根據首席執行官蘇姿豐的説法，明年服務器業務的營收貢獻將翻倍，而 AI 驅動的數據中心業務的增長速度甚至比三個月前預期的還要快。

“我們已在整個供應鏈中開展工作，以確保晶圓、基板、先進封裝、內存和支持明年更高增長所需的其他關鍵組件的供應，” 蘇姿豐在財報電話會議上表示。

AI 芯片競賽還有另一個轉折點。英偉達（NVDA）仍然主導着 AI 圖形處理器市場，但 AMD 正在為其傳統服務器 CPU 吸引更多客户。這些芯片有助於運行支持代理式 AI（agentic AI）的虛擬機，這是一種可以獨立處理任務數小時的軟件。Meta 的 Muse 就是一個例子。與這些代理相關的需求幫助 AMD 股價在 10 月創下歷史新高。

“採用才剛剛開始，隨着代理更廣泛地部署並承擔更復雜的工作，我們預計需求將急劇增長，” 蘇姿豐告訴分析師。

AMD 的 Helios 系統將 AI 芯片集成到整個服務器機架中，與英偉達的 Grace Blackwell 和 Vera Rubin 架構展開競爭。採用該技術的企業包括 Meta、微軟、Anthropic、OpenAI 和甲骨文。正如 Meta 上週所報道，其 Helios 機架已投入運營，且 AMD 參與了該公司高達 10 億美元的股權交易投資。

此外，AMD 已向 Anthropic 投資 50 億美元，而這家公司就在上週提交了 IPO 招股説明書。

PC 業務疲軟尚未消失，芯片供應依然關鍵

並非 AMD 的所有業務板塊都在增長。其 PC 和遊戲合併部門的營收下降 8% 至 37 億美元，其中游戲銷售額單獨大幅下滑 40%。

電腦市場也面臨困境。Counterpoint Research 估計，由於內存和其他零部件價格上漲，第二季度全球 PC 出貨量下降了 4%。

AMD 和英特爾為台式機和筆記本電腦製造 x86 處理器。兩家公司還在與蘋果和高通等公司使用的 Arm 架構設計展開競爭。

然而，儘管英特爾在最近一個季度報告數據中心設備銷售額增長了 78%，其股價卻在單日暴跌 29%。

對於第四季度，AMD 預計營收約為 170 億美元，高於分析師預測的 162 億美元。其預期的 55% 毛利率略低於 StreetAccount 估計的 55.3%。因此，儘管盈利能力未完全達到分析師的預期，但銷售前景仍令投資者印象深刻。

生產足夠的硬件現在成為挑戰的主要部分。在 10 月的台灣之行中，蘇姿豐表示 AMD 計劃 “在 2027 年大幅增加供應量”。

今年，她和英偉達首席執行官黃仁勳多次訪問台灣和韓國，會見台積電、SK 海力士和三星等供應商。

AMD 也在芯片領域之外進行擴張。9 月，它宣佈了一項價值 82 億美元的全股票交易，以收購由研究員李飛飛創立的舊金山 AI 公司 World Labs。該公司的技術構建模擬的三維環境，以幫助開發與物理世界交互的系統，包括機器人。