作者：Nora Redmond

大摩的邁克·威爾遜表示，債券市場的波動可能會使標普 500 指數下跌 5% 至 10%。

大摩的邁克·威爾遜表示，標普 500 指數的回調可能正是以更強勢頭收官全年所需要的。

自本月早些時候以來，美國債券市場經歷了歷史性的拋售，30 年期美債收益率 BX:TMUBMUSD30Y 觸及 22 年高點，10 年期美債收益率 BX:TMUBMUSD10Y 達到自 2007 年以來的最高水平。

對於這家總部位於紐約的投資銀行的首席美國股票策略師兼首席投資官來説，如果收益率不久後不開始回落，股市可能會變得更加波動，從而拖累標普 500 指數 SPX 下跌 5% 至 10%。

“坦白説，我會歡迎這種情況，” 他在最近一期《市場思考》播客中表示。“最終的指數層面回調往往是表面之下持續數月的回調結束的方式。”

威爾遜指出，兩年期美債收益率已經高於聯邦公開市場委員會預測的路徑。週二早盤，該收益率達到 4.941%，遠高於美聯儲對 2026 年和 2027 年 4.1% 以及 2028 年 3.9% 的中值預測。

“對我來説，這表明債券市場在短期內過於鷹派，” 他説。

威爾遜表示，投資者應警惕債券波動性和融資壓力，以及它們是否伴隨着股市的波動。

“如果這些壓力緩解，市場廣度能夠跟上並推動市場走高，” 他説。“如果壓力未緩解，指數可能還有更多的回調空間。”

威爾遜補充道：“那些在滾動式衰退谷底期間強勁領漲的羣體，最近卻成為表現最弱的領域之一”，他列舉了汽車、半導體和工業等行業。他表示，這種情況通常發生在經濟週期成熟以及美聯儲開始加息的時候。

威爾遜解釋説，相反，市場開始獎勵穩定的利潤率、自由現金流、運營效率以及上調的盈利預測。

“這就是為什麼我繼續青睞大型優質股，特別是具有資產屬性、服務導向和基於收費模式的企業，” 他説。

-Nora Redmond

本內容由道瓊斯公司旗下的 MarketWatch 製作。MarketWatch 的發佈獨立於道瓊斯通訊社和《華爾街日報》。