標普 500 指數近年來大幅上漲，尤其是受到人工智能（AI）股票的推動。投資者急於介入那些可能引領新一輪技術革命並最終大幅提振盈利增長的公司。一些公司及其股東已經獲利。例如，內存製造商閃迪今年股價上漲了 500%，而 AI 軟件公司Palantir Technologies在過去三年中上漲了 1,100%。這得益於收入的飆升，至少部分原因是由於 AI 需求的推動。

儘管整體前景依然樂觀，標普 500 指數近期也創下歷史新高，但一些投資者開始擔心潛在的風險和逆風——從 AI 支出的可持續性到整體經濟背景。就在最近，兩位市場重要人物以類似的方式發出了警告。

億萬富翁投資者沃倫·巴菲特和博通首席執行官陳福武（Hock Tan）均向華爾街發出了類似的直白警告。讓我們仔細看看——並根據巴菲特的關鍵投資原則，考慮你下一步該怎麼做。

沃倫·巴菲特。圖片來源：Getty Images。

標普 500 指數近期創下新高

首先，快速瞭解一下市場目前的狀況。如前所述，標普 500 指數已達到創紀錄水平，增加了過去三個日曆年的漲幅。在此期間，該指數上漲了 78%，今年有望上漲 14%。在 AI 繁榮的早期，投資者爭相買入關鍵參與者的股票，如芯片設計公司英偉達和雲服務提供商Alphabet，而最近，他們選擇了提供內存的公司，如閃迪和美光科技。這些公司都已證明自己是 AI 故事中的關鍵參與者，並在高需求下產生了可觀的收入。

由於其中許多公司在標普 500 指數中權重較大，它們助推了指數的上漲。但是，如前所述，某些逆風已經出現。通貨膨脹上升和利率升高（上個月進行了首次加息）可能會抑制企業盈利增長。此外，AI 需求或基礎設施建設的任何潛在放緩都可能對 AI 股票構成利空。這有時會導致標普 500 指數的動能暫停。

儘管如此，整體樂觀的前景迄今為止佔據上風，推動標普 500 指數上漲——並支撐了 AI 股票。

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指數

標普 500 指數

今日變動

(-1.11%) -86.51

指數點位

7,718.94

關鍵數據點

當日區間

7,693.31 - 7,789.15

52 周區間

6,316.91 - 7,844.52

巴菲特和陳福武在提及當前市場時都使用了 “賭場” 一詞

現在，讓我們來看看著名投資者沃倫·巴菲特和博通首席執行官陳福武的警告。這兩位關鍵人物在評論投資者行為時都使用了 “賭場” 一詞。

我先從巴菲特説起。伯克希爾哈撒韋的名譽董事長在五月的股東大會期間接受 CNBC 採訪時，將市場比作 “附帶賭場的教堂”。教堂代表長期投資，而賭場代表短期期權交易。巴菲特表示，雖然更多人仍留在 “教堂” 裏，但許多人正轉向 “賭場”，而且 “我們從未見過人們像現在這樣充滿賭博情緒。”

就在本月，博通的陳福武在一次活動上發言並被彭博社引用，他表示，許多 AI 投資者 “設定了極端的預期，結果發現這幾乎就像他們在賭場裏一樣”。他説，這是因為他們並不真正瞭解自己的投資對象。作為網絡專家，博通已成為 AI 故事中的主要參與者。

股票處於歷史高位

至少部分投資者中的這種賭博心態對市場構成了風險，尤其是在估值處於歷史高位的背景下。標普 500 席勒週期調整市盈率（Shiller CAPE）比率（一種經通脹調整的股價與盈利之比視角）近期達到 41 的水平，創下歷史最高讀數。

那麼，在這種背景下，你下一步該怎麼做？這讓人想起巴菲特的一個投資原則：投資於你熟知的優質公司。關鍵在於投資於你瞭解的行業和公司，以便你可以監控其進展，並更好地確定它們是否有可能隨着時間的推移實現增長。這也讓你能夠對潛在的盈利和股票表現設定合理的預期。

通過投資於你所瞭解的領域，你可能會發掘出不引人注目的未來贏家，甚至是被市場目前冷落但具有長期增長潛力的大型知名股票。所有這些都意味着，雖然當前的 “賭博” 可能導致市場下跌，但你精心選擇的股票組合可能會在長期為你帶來顯著收益。