Meta Platforms Inc. (NASDAQ: META) 即將發佈第三季度財報，投資者正在權衡強勁的人工智能驅動廣告勢頭和對新 AI 代理 Muse 的早期熱情，與沉重的基礎設施支出、企業端限制以及該新 AI 代理何時能切實貢獻營收之間的矛盾。

週三，Meta 股價上漲超過 2%，此前五個交易日累計下跌近 4%，投資者在公司 10 月 21 日發佈財報前重新調整倉位。

華爾街預計第三季度每股收益為 5.74 美元，低於去年同期的 7.25 美元；而營收預計將從 512.4 億美元增至 633.7 億美元。

法國巴黎銀行看到 Muse 的上行空間與執行風險

法國巴黎銀行 分析師 Nick Jones 維持積極觀點，目標價為 885 美元。

Jones 表示，Muse 的下載量持續增長，同時保持了良好的用户留存率。他看到了交易費用、數據洞察、Meta 應用家族參與度提升以及廣告方面的長期機遇。

然而，他指出，電子商務、銀行、保險、旅遊和媒體行業的公司出於安全考慮限制 Muse 訪問權限的情況日益增多。

Jones 表示，這些限制表明 Meta 仍需完善 Muse 的產品市場契合度，並與內容和商業合作伙伴合作，而不是將他們去中介化。

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Rosenblatt 預計廣告業務強勁增長

Rosenblatt Securities 分析師 Barton Crockett 維持 “買入” 評級和 886 美元的目標價。

他預計第三季度營收增長將接近 Meta 19%-25% 指引區間的上限，得益於人工智能推動的用户參與度和廣告效果提升。

Rosenblatt 預計營收為 639.4 億美元，調整後每股收益為 6.95 美元。

Crockett 預計 Meta 在 2026 年的資本支出將達到 1300 億至 1450 億美元，並表示到 2027 年增至約 2000 億美元是合理的。他認為，即使在 Muse 成為有意義的收入貢獻者之前，核心廣告業務的改善也能證明這些投資的合理性。

Citizens 看好巨大的長期機遇

Citizens JMP Securities 分析師 Andrew Boone 維持 “跑贏大盤” 評級和 885 美元的目標價。

Boone 預計到 2027 年底，消費者 AI 代理的日活躍用户數將超過 1 億，並估計在該規模下，Muse 每年可產生超過 100 億美元的廣告收入。

這一潛力並未包含在他目前的預測中。

他認為，隨着 AI 代理越來越多地幫助用户發現產品、完成任務和進行購買，廣告將是 AI 代理更強大的變現模式。

總體而言，分析師們對 Meta 的人工智能機遇持看漲態度，但近期的爭論焦點在於資本密集度、企業端採用情況以及 Muse 將用户使用轉化為可持續收入的速度。

META 價格走勢： 截至週三發稿時，Meta Platforms 股價上漲 2.09%，報 708.78 美元，據 Benzinga Pro 數據。

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