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谷歌雲的銷售額在一年內剛剛實現翻倍。然而，投資者卻以自 2004 年上市以來未見的速度拋售 Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOGL)。

週四早盤，A 類股下跌 12.9%，至 282.94 美元。此次下跌抹去了約 5110 億美元的市值，成為美國上市公司歷史上第二大單日跌幅。僅有 Nvidia Corp. (NASDAQ: NVDA) 的跌幅更大，其在 2025 年 1 月 27 日因中國 DeepSeek 的發佈動搖人工智能投資者信心而損失約 5930 億美元。

對 Alphabet 自身而言，這是有記錄以來最糟糕的一個交易日。此前的最差表現出現在 2020 年 3 月 16 日，當時該股在疫情崩盤期間下跌了 11.6%。

第三季度每股收益為 2.12 美元，遠低於 3.02 美元的普遍預期。儘管谷歌雲收入飆升 103% 至 307 億美元，但 1276 億美元的總收入也未能達到 1282 億美元的預期。

問題在於賬單。資本支出增加一倍以上，達到 514 億美元，導致自由現金流連續第二個季度降至負 91 億美元。因此，Alphabet 沒有進行任何股票回購。相反，它通過債務和新股發行來籌集資金。首席財務官 Anat Ashkenazi 表示，2027 年支出應會再次大幅上升。

將 Alphabet 列為最大持倉股之一的 State Street Communication Services Select Sector SPDR ETF (NYSE: XLC) 下跌了 2.2%。

圖表：自 2004 年以來 Alphabet A 類股的每日價格變動。來源：TradingView

圖片：Envato Elements