微軟財報預測市場前瞻：薩提亞·納德拉將透露什麼？

微軟公司（NASDAQ: MSFT）將於週三盤後公佈第一財季財報，電話會議時間為美國東部時間下午 5:30。

分析師預計每股收益約為 4.72 美元，營收接近 907 億美元，較上年同期增長約 17%。

在Kalshi平台上，交易員們正在押注首席執行官薩提亞·納德拉及其團隊將在電話會議中提及哪些詞彙。

該股今年上漲約 13%，但投資者越來越關注微軟鉅額的人工智能支出是否能帶來足夠的回報。

“OpenAI” 以 96% 的概率領跑榜單。微軟已向 ChatGPT 製造商承諾投資 130 億美元，並擁有該公司約四分之一的股份。OpenAI 還同意額外購買價值 2500 億美元的 Azure 雲服務。

“GitHub” 的交易概率也為 96%。微軟的軟件開發平台提供了一款名為 GitHub Copilot 的人工智能助手，幫助程序員編寫代碼。納德拉表示，Copilot 在 7 月用户數已達到 5000 萬。

“Maia” 的交易概率為 93%。微軟計劃擴大其自有人工智能芯片的生產，減少對英偉達的依賴。該公司聲稱，其下一代芯片每單位電力的 AI 處理能力可比競爭性 GPU 系統高出 40%。

“Anthropic / Claude” 的概率為 90%。微軟同意向這家 AI 公司投資高達 50 億美元，後者承諾購買價值 300 億美元的 Azure 計算容量。其 Claude 模型也可在微軟的 Copilot 產品中使用。

“Frontier” 的交易概率為 89%。納德拉在微軟上一次財報電話會議上討論了來自 OpenAI 和 Anthropic 的 “前沿模型”。該公司還向採用人工智能工具的企業推廣每月 99 美元的 “Frontier Suite” 服務套件。

“AMD” 的概率為 70%，而 “Cobalt” 的交易概率為 60%。微軟與超威半導體公司（NASDAQ: AMD）的合作有助於將其人工智能芯片供應多元化，擺脱對英偉達的單一依賴；而其基於 Arm 架構的 Cobalt 處理器則降低了對傳統服務器 CPU 的依賴。

“Memory” 的交易概率為 62%。摩根大通預計內存芯片短缺將持續至 2028 年，這可能會推高微軟大規模人工智能數據中心擴張的成本。

“Sovereign Cloud” 的交易概率為 50%。微軟上週宣佈擴大該服務範圍，使政府和企業能夠更多地控制敏感數據的存儲位置及訪問權限。

“Cybersecurity” 的交易概率僅為 30%，儘管微軟正在加大對人工智能驅動的安全工具的投資。其最新的《數字防禦報告》發現，政府機構是被攻擊最多的領域，佔 2026 年觀察到的網絡威脅活動的 27%。

“Gaming” 的交易概率為 41%，儘管 Xbox 仍然是微軟主要的消費者業務。上個季度，其遊戲內容和服務收入下降了 10%。

如果 Azure 表現不佳，即使微軟的盈利超出華爾街的預期，仍可能令投資者失望。

微軟指引 Azure 按固定匯率計算的增長率為 44% 至 45%，但摩根士丹利表示，投資者期待的增長率約為 47%。據路透社報道，Visible Alpha 調查的分析師預計增長率甚至更高，達到 47.7%。

鑑於微軟計劃在本季度投入超過 500 億美元用於基礎設施建設，納德拉需要讓 Azure 跨越這一更高的門檻，以證明人工智能支出正在產生回報。

Kalshi 與 Benzinga 之間存在現有的數據合作協議。

圖片：Shutterstock

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