週三微軟股票發生了什麼？

微軟公司股價週三上漲約 6%，因為投資者重新輪動買入超大型人工智能龍頭股，儘管新的政治擔憂引發了人們對未來美國數據中心建設速度的質疑。

此次反彈也延伸至大型科技同行，包括 蘋果公司、亞馬遜公司和 Alphabet 公司。

納斯達克指數上漲 1.44%，標普 500 指數上漲 1.58%。

Ives 將微軟列為其人工智能首選

科技分析師 Dan Ives 表示，民主黨在國會兩院的勝利可能會給 “人工智能建設帶來巨大障礙”，並可能在未來幾年內放緩美國數據中心的發展。

儘管如此，Ives 表示他看好的科技股名單保持不變，並繼續將微軟確定為進入 2027 年的首選超大規模人工智能股。

此前，Ives 稱近期的科技股拋售是一次 “壓力測試”，並敦促投資者不要 “恐慌”，同時警告人工智能公司有 “大約六個月的時間窗口” 來證明其基礎設施支出能帶來更強的貨幣化能力。

法國巴黎銀行（BNP Paribas） 分析師 Stefan Slowinski 在微軟最新財報發佈後，維持 “跑贏大盤” 評級，並將目標價從 604 美元上調至 632 美元。

Slowinski 指出，第一財季 Azure 的恆定貨幣增長率為 48%，高於管理層 44%-45% 的指引，而 Microsoft 365 商業雲增長了 18%。

他預計第二財季 Azure 的增長將進一步加速至 49%-50%，Microsoft 365 商業雲的增長將達到 19%。

Slowinski 將 2027 財年的收入預期提高了約 0.5%，但也將 2028 和 2029 財年的資本支出預測分別上調了 9% 和 16%。他警告稱，持續的基礎設施支出可能會在 2027 財年下半年導致自由現金流轉負。

在財報發佈前，D.A. Davidson 董事總經理 Gil Luria 略微看好微軟勝過 Alphabet 和亞馬遜。

Luria 預計 Azure 將加速增長，並認為微軟產生自由現金流的能力是其在不依賴額外債務或股權融資的情況下為人工智能基礎設施提供資金的優勢。

他還認為企業需求、Azure 的人工智能計算敞口以及更高的軟件訂閲量是重要的增長驅動力。

財報發佈後，傑富瑞（Jefferies） 分析師 Brent Thill 強調了 Azure 和 Microsoft 365 增長的加速、強勁的剩餘履約義務以及低於預期的資本支出。

Thill 還指出，儘管在人工智能方面投入巨大，微軟的營業利潤率依然具有韌性。

他表示，接下來的關鍵問題是微軟能否在保持盈利能力的同時維持基礎設施支出，因為企業人工智能採用仍處於早期階段。

Deepwater Asset Management 的 Gene Munster 指出，微軟的軟件增長率從 6 月的 14% 加速至 9 月的 17%。

儘管如此，他質疑隨着人工智能改變知識工作者軟件的需求，這種增長速度是否可持續。

Munster 還表示，產能限制阻礙了 Azure 更快的增長，這強化了微軟進行額外基礎設施投資的必要性。

微軟擁有 “買入” 共識評級，平均共識目標價為 619.13 美元。

最近的行動包括：伯恩斯坦（Bernstein）維持 “跑贏大盤” 評級並將目標價上調至 722 美元；加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital）維持 “跑贏大盤” 評級，目標價為 640 美元；花旗集團（Citigroup）維持 “買入” 評級，並將目標價上調至 680 美元。

意義： 由於微軟在這些基金中佔有如此大的權重，這些 ETF 的任何重大資金流入或流出都可能觸發該股票的自動買入或賣出。

根據 Benzinga Pro 數據，截至週三發稿時，微軟股價上漲 6.68%，報 555.8 美元。