英偉達是對的：其股票物超所值
我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。英偉達授權了 1500 億美元的股票回購計劃，表明管理層認為該股票被低估。儘管市值高達 5.42 萬億美元，但由於每股收益（EPS）預期增長了 83%，英偉達的遠期市盈率降至 16.6 倍，使其相對於增長而言更具吸引力。公司預計，到 2028 年，其銷售額和每股收益的年化增長率將超過 50%。分析師指出，雖然人工智能板塊的估值倍數已有所壓縮，但強勁的盈利可能會推動估值重新擴張
作者：Philip van Doorn
儘管英偉達保持了強勁的增長水平，但其股票卻變得更加便宜
英偉達剛剛宣佈大幅上調其股票回購授權額度。
英偉達再次掀起波瀾，其董事會授權了另外 1500 億美元的股票回購計劃。這使得該公司從現在起到 2028 年 1 月期間，能夠回購高達 2350 億美元的股票。
通過如此大規模的回購計劃，英偉達的管理層正在傳遞一個信息，即他們認為該股票被低估了。數據也支持這一觀點，即儘管英偉達以 5.42 萬億美元的市值成為全球最大的公司，但其股票仍處於低估區間。
讓我們從英偉達 (NVDA) 的遠期市盈率估值比較開始。該股週五收盤價為 225.07 美元，這意味着根據 FactSet 的數據，其交易價格為其每股收益平均預期的 16.6 倍。
截至週五收盤，英偉達股價今年已上漲 21%。但在這一過程中，其股票實際上變得更便宜了，因為滾動共識 12 個月每股收益預期增長了 83%。英偉達的遠期市盈率已從 2025 年底的 25.3 倍下降。
現在，讓我們將該遠期市盈率與標普 500 指數 (SPX) 及其信息技術板塊的市盈率進行比較，同時對比 2026 日曆年的預估銷售額和每股收益增長率，以及從 2026 年到 2028 年的預測複合年增長率。FactSet 已對估算值進行調整，以考慮像英偉達這樣財政報告期與傳統日曆年不匹配的公司。
這裏有許多吸引人的數據，包括全面穩健的增長預測。
英偉達尤為突出，預計到 2028 年，其銷售額和每股收益的年化增速將超過 50%。此外，無論是 2026 年還是在這兩年期間，每股收益的預期增速都快於銷售額增速。
Calamos Timpani Small Cap Growth Fund (CTSIX) 的基金經理 Brandon Nelson 並不持有英偉達的股票，因為他專注於小盤股。但當被問及英偉達市盈率下降的問題時，他告訴 MarketWatch：“你已經看到整個 AI 產業鏈的估值倍數都在下降。”
“我們將觀察財報季的表現。人們需要記住，盈利將會非常強勁。這可能會導致估值倍數再次擴張，” 他説。
股票回購可以減少公司的稀釋後股本數量，並提高每股收益。這可以增加英偉達的每股收益增長率，並隨着時間的推移支撐更高的股價，即使該股票的遠期市盈率保持相對較低的水平。
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- Philip van Doorn
本內容由道瓊斯公司旗下的 MarketWatch 創作。MarketWatch 獨立於道瓊斯新聞社和《華爾街日報》出版。
（完）道瓊斯新聞社
2026 年 9 月 28 日 美東時間 12:29