作者：Christine Ji

Meta 的核心廣告業務交出了一份強勁的季度成績單，但投資者正密切關注圍繞個人助理 Muse 展開的新興業務所展現出的希望

據 Meta 稱，在其 Muse 代理用户中，超過四分之一使用該助理進行購物，平均交易價值超過 200 美元。

投資者正在追捧 Meta 首席執行官馬克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）的人工智能願景。

週三，在發佈最新財報後，Meta（META）股價在盤後交易中最初上漲超過 4%，隨後回落至漲幅 2%。得益於人工智能驅動的推薦引擎和廣告價格的上漲，這家社交媒體巨頭的營收較去年同期增長 26%，達到 646 億美元。

Aptus Capital Advisors 的股票主管兼投資組合經理 David Wagner 通過電子郵件告訴 MarketWatch，快速的營收增長向投資者證明，Meta 在人工智能方面的支出正在實質性地改善其現有業務。

但 Meta 看到了超越當前業務的更多有利可圖的機會：在財報電話會議上，扎克伯格表示，公司的 Muse 代理最終每位用户產生的收入甚至可能超過 Instagram 和 Facebook 等應用家族。他描繪了一個由訂閲、廣告、電子商務工具和其他功能組成的 Muse 商業模式藍圖。

Direxion 資本市場主管 Jake Behan 在一份報告中寫道：“盤後的積極反應表明，市場喜歡強勁增長與激進人工智能投資的結合。”“公司仍需證明如何將該產品轉化為有意義的收入來源，但市場顯然願意給扎克伯格的這一機遇窗口給予一定的認可。”

Meta 預計 2026 年在資本支出（即對實物資產的投資）上的花費將在 1350 億至 1450 億美元之間。僅第三季度，該公司的支出就達 349.1 億美元，實際上略低於 411.2 億美元的共識預期。

激烈的人工智能支出導致 Meta 該季度的自由現金流自 2012 年以來首次轉為負值。但在 Meta 最近推出前沿水平的 Wonder 模型以及 Muse 取得病毒式成功後，華爾街似乎認為這種現金消耗是完全合理的。

Pivotal 分析師 Jeffrey Wlodarczak 在財報電話會議後的一份報告中寫道，營收和資本支出 “好於預期”。他將該股的目標價從此前的 930 美元上調至 960 美元，並強調了 Muse 使用指標的強勁表現。該公司表示，超過四分之一的 Muse 用户使用該代理進行購物，平均購買金額超過 200 美元。

Meta 股價週三收盤報近 700 美元。

Jefferies 分析師 Brent Thill 在週三的一份報告中寫道，對於當前季度，Meta 預計營收將在 730 億至 760 億美元之間，這 “留下了上行空間”。

雖然 Meta 未分享任何關於 2027 年資本支出的信息，但支出可能會繼續上升。Meta 宣佈創建無投票權的 C 類股票，計劃將其用於潛在交易、資本籌集、員工薪酬及其他用途。此舉也使扎克伯格能夠保持其多數投票權。Thill 預計，Meta 未來的融資計劃仍將是一個 “關鍵焦點”。

-Christine Ji

本內容由道瓊斯公司旗下的 MarketWatch 創作。MarketWatch 的發佈獨立於道瓊斯新聞專線和《華爾街日報》。