PBYI

英偉達公司（NASDAQ: NVDA）週四暴跌超過 8%，自 10 月 6 日以來的跌幅已接近 24%，在財報發佈前僅 12 天，其市值蒸發了約 1.4 萬億美元。

此次最新拋售恰逢民主黨在中期選舉中獲勝，引發人們對數據中心建設面臨更嚴格限制的擔憂，進一步加劇了對人工智能繁榮背後巨大成本的憂慮。

然而，華爾街的盈利預測正在上升，使得英偉達的交易價格低於其 2028 財年預期盈利的 12 倍。這次拋售是否創造了買入機會？

看漲理由：客户仍供不應求

對於考慮逢低買入的投資者而言，英偉達最有力的論據是對其產品的需求仍然超過其生產能力。

該公司預計下一財年收入將增長約 70%，並表示這一預測受到芯片供應的限制，而非客户短缺。

亞馬遜（NASDAQ: AMZN）已承諾再部署 200 萬塊英偉達 GPU，而英偉達的下一代 Rubin 平台已獲得主要雲服務提供商的訂單。

在過去 90 天裏，分析師將其 2028 財年的盈利預估上調了 24%，達到每股 15.91 美元，儘管自 10 月以來該股跌幅也接近這一比例。

英偉達股價約為 183 美元，相當於其 2027 財年預期盈利的約 20 倍，以及次年預測盈利的僅 11.5 倍。

投資者Josh Brown週二在 CNBC 上表示，英偉達現在的交易價格 “相對於價值股存在折價”。

看跌理由：誰為人工智能繁榮買單？

問題可能不在於對英偉達芯片的需求，而在於其客户是否有能力融資並建設部署這些芯片所需的基礎設施。

Melius Research最近將其目標價從 420 美元大幅下調至 315 美元，警告科技巨頭可能需要通過發行股票和債券籌集數千億美元資金。

該公司寫道：“發行的證券規模如此之大，已成為主要風險。”

Melius 維持其 “買入” 評級，但警告稱融資壓力可能會抑制半導體估值。

英偉達在其季度風險披露中警告，電力短缺、融資限制以及數據中心建設的監管障礙可能會延遲客户部署並損害收入增長。

這些正是投資者在中期選舉後重新評估的脆弱環節，尤其是在德克薩斯州，當選州長已威脅要凍結新建數據中心。

交易員現在更青睞蘋果而非英偉達

此次拋售也徹底改變了Polymarket上的預期，交易員目前認為蘋果（NASDAQ: AAPL）有 69% 的概率在 2026 年底成為全球最有價值的公司，而英偉達的這一概率僅為 31%。

在 10 月份，英偉達曾是壓倒性的熱門選擇，其勝率曾短暫超過 80%。

該合約吸引了約 980 萬美元的交易量，將以 12 月 31 日收盤時哪家公司的市值最大作為結算依據。

英偉達 11 月 17 日的財報可能提供扭轉這種情緒的機會。分析師預計其營收約為 1090 億美元，調整後每股收益為 2.47 美元。

圖片來源：Shutterstock

相關閲讀： 埃隆·馬斯克稱星艦隻需 6-8 次加油發射即可抵達月球，NASA 安全顧問指出需 22 次