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微軟公司 (NASDAQ: MSFT) 據報道正減少對第三方人工智能雲服務提供商的依賴，在這一舉措中，微軟將自有數據中心置於首位，這給高負債的 “新雲” 行業帶來了新的疑問。

據 CNBC 週五 報道，援引兩位知情人士的話稱，微軟仍在評估要剔除哪些 “新雲” 合作伙伴。

“新雲” 是指專門的雲服務提供商，它們出租圖形處理單元（GPU），即支持人工智能工作負載的芯片。

微軟希望優先發展其自有數據中心佈局。據該報道，兩位知情人士稱，微軟選擇 不續簽一項交易，合作對象為 甲骨文公司 (NYSE: ORCL)。

微軟並未立即回應 Benzinga 的置評請求。

新雲股承壓

CoreWeave Inc. (NASDAQ: CRWV)、Nebius Group N.V. (NASDAQ: NBIS) 和 IREN Ltd. (NASDAQ: IREN) 的股價在過去一個月均下跌約 45%，儘管週五有所反彈。利率上升加劇了市場對這些公司過度依賴債務的擔憂。

在民主黨中期選舉大勝後，市場對 數據中心擴張的擔憂 也隨之增加。

在 ChatGPT 於 2022 年發佈引發 GPU 需求激增後，微軟轉向了 “新雲” 合作伙伴。去年上市的 CoreWeave 在 2025 年 3 月的一份監管文件中表示，微軟佔其 2024 年收入的 62%。

電力限制與延誤衝擊微軟人工智能擴張

微軟已經 放棄 了 Nscale 在英國的一個站點。微軟英國和愛爾蘭首席執行官 Darren Hardman 在十月告訴 CNBC，該決定與 Nscale 的電力供應有關。《金融時報》本週 報道 稱，微軟不會續簽在德克薩斯州的 Nscale 合同。

首席財務官 Amy Hood 在十月表示，一些與 GPU 相關的雲合同已推遲至 2027 年上半年，拖累了 Azure 的增長。上一季度，資本支出和融資租賃額達到 452 億美元。

The Information 報道 稱，IREN 位於德克薩斯州 Childress 的站點出現延誤，導致微軟推遲了約 50 億美元的計劃支出。目前尚不清楚 IREN 在這一缺口中的具體佔比。IREN 正在根據一份價值約 97 億美元的五年合同建設該站點。研究公司 Aterio 的衞星分析指出 該站點可能存在延誤，以及 Nebius 在新澤西州 Vineland 的一個項目，其中約 140 兆瓦的產能可能會推遲到 2027 年。

IREN 週四表示，已於八月交付產能，但應客户要求進行的網絡升級使其上線時間推遲至一月或二月。IREN 的 人工智能收入 翻倍以上，達到 2 億美元。該公司預計，在截至 2027 年 6 月 30 日的財年中，資本支出約為 150 億美元，目前仍在為其中約 60 億美元尋求融資。

微軟的市值約為 3.94 萬億美元。在過去 52 周裏，其股價最高觸及 559.15 美元，最低跌至 349.20 美元。

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