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TradingKey - 據韓國《東亞日報》10 月 26 日報道，SK 海力士（SKHY）正考慮派發約 16 萬億韓元（約合 120 億美元）的特別股息，資金可能來自出售其在鎧俠（Kioxia）持股的收益。

該公司同日表示，正在研究各種提升股東回報的方案，尚未做出最終決定，計劃於 10 月 28 日公佈相關措施。

與此同時，美國資產管理公司 Tradr ETFs 宣佈清算兩隻追蹤 SK 海力士 ADR 的槓桿 ETF，即兩倍做多 ETF（SKHA）和兩倍做空 ETF（SKHN）。這兩隻基金將於 11 月 5 日停止交易，並預計在 11 月 12 日左右完成清算。

截至發稿時，SK 海力士 ADR 在盤前交易中上漲 0.96%。

[來源：TradingView]

120 億美元特別股息仍有待董事會決定

據報道，SK 海力士正考慮將其與鎧俠相關的投資收益的約 80% 用於派發特別股息。媒體估計投資收益約為 20 萬億韓元，這意味着特別股息可能達到 16 萬億韓元——超過公司 2025 年全年現金股息總額的七倍。

SK 海力士同日發佈監管文件稱，正在評估各種提升股東回報的方案，但尚未做出最終決定。公司計劃在 10 月 28 日公佈第三季度財務業績時，披露經董事會審議後的相關措施。

SK 海力士此前承諾，在 2025 年至 2027 年間將累計自由現金流的 50% 以上用於股東回報，並於 10 月 21 日提前完成了 40 萬億韓元的股票回購計劃。

如果獲得批准，特別股息將進一步擴大股東回報的規模，但公司仍需在現金儲備、HBM 產能擴張和未來資本支出之間取得平衡。10 月 28 日公佈的詳細計劃將決定特別股息的傳聞是否會成真。

兩隻 SK 海力士槓桿 ETF 將被清算

Tradr ETFs 宣佈清算兩隻追蹤 SK 海力士 ADR 的槓桿 ETF，即兩倍做多 ETF（SKHA）和兩倍做空 ETF（SKHN）。這兩隻基金將於 11 月 5 日結束交易，並預計在 11 月 12 日左右停止運營並清算資產。

據《首爾經濟日報》報道，截至 10 月 23 日，這兩隻基金的合併淨資產約為 130 萬美元，上市僅約三個月。Tradr 表示，清算決定主要與同類 ETF 之間的激烈競爭有關，而非 SK 海力士基本面惡化。

與此同時，ProShares 於 10 月 19 日向美國證券交易委員會提交文件，撤回原計劃追蹤現代汽車和三星電機兩隻槓桿 ETF 的註冊申請。這兩隻產品原本旨在提供標的股票每日兩倍回報，但最終未推進上市。

SK 海力士前景聚焦股東回報計劃與內存需求

短期內，SK 海力士的股價將受到其 10 月 28 日股東回報計劃和第三季度業績的影響。如果公司宣佈的特別股息派息規模符合市場預期，可能會支撐股價；然而，如果最終計劃低於預期，市場反應可能會受到影響。

中期來看，SK 海力士的股價仍取決於 HBM 需求、DRAM 定價、盈利表現和資本支出。

投資者應關注第三季度財務業績、未來內存價格趨勢，以及公司能否在提升股東回報的同時維持必要的產能擴張投資。

即將清算的兩隻美國 SK 海力士槓桿 ETF 主要與產品運營和市場競爭有關，不應直接解讀為機構對 SK 海力士看空。對投資者而言，更重要的是公司能否持續兑現盈利、現金流和股東回報政策。

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