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英偉達公司（NASDAQ: NVDA）一直被視為人工智能領域最昂貴的股票之一。人工智能交易的降温以及涉及其首席執行官的醜聞改變了這一局面。在一個關鍵估值指標上，英偉達現在看起來比其老對手便宜得多。

根據Benzinga Pro的數據，英偉達的遠期市盈率為 11.8 倍。英特爾公司（NASDAQ: INTC）的遠期市盈率為 33.33 倍。投資者為每一美元英特爾的預期利潤支付的價格大約是英偉達的 2.8 倍。

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英特爾的飆升與逆轉

在 2026 年的大部分時間裏，英特爾一直是華爾街最熱門的芯片股之一。5 月份，英特爾的遠期市盈率為 108 倍，是納斯達克 100 指數中第三高的預期倍數。

上個月勢頭破裂。英特爾雖然超過了第三季度的預期，但發佈的第四季度指引遠低於估計值。次日股價暴跌高達 30%，使該股票有望創下自1974 年以來最嚴重的單日跌幅。

英偉達動盪的一年

英偉達在 2026 年難以保持領先地位，現在面臨領導層問題。首席執行官黃仁勳在向員工發送的信息中承認與一名涉嫌為中國間諜的人有浪漫關係，董事會宣佈進行獨立調查。

英偉達股價已回吐 2026 年的漲幅。10 月份，由於對利率上升和過度支出的擔憂，芯片製造商、新雲服務商和其他數據中心相關股票遭到拋售。

該股較 10 月 6 日創下的 239.24 美元的歷史收盤紀錄低約 25%，年內跌幅約為 4%，接近自 4 月初以來的最低收盤價。

上週中期選舉後，跌勢加速，股價在單個交易日暴跌 9.3%，市值蒸發超過 4000 億美元。

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解讀估值差距

低估值倍數並不能保證任何結果。盈利預期可能會下降，而領導層風險很少反映在市盈率中。

曠日持久的董事會調查或數據中心建設放緩可能會促使分析師下調預期數字，這將推高英偉達的預期市盈率，即使其股價沒有任何變動。

英特爾的溢價依賴於仍在進行中的製造業復甦，而其最新的指引顯示了市場對其失誤的嚴厲懲罰。

英偉達將於 11 月 17 日公佈財報，結果將檢驗其折價是反映了真實風險還是過度反應。僅從預期市盈率來看，英偉達的成本仍遠低於英特爾。

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NVDA 價格走勢： 根據Benzinga Pro 數據，截至週一發稿時，英偉達股價下跌 4.51%，報 178.23 美元。

圖片：USA TODAY Network via Reuters Connect