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英偉達 (NASDAQ: NVDA) 仍處於 AI 投資辯論的中心，投資者在強勁的芯片需求和增長前景與圍繞 CEO 黃仁勳、繼任計劃以及潛在監管後果的日益增加的審查之間進行權衡。

週一，隨着圍繞黃仁勳的故事浮出水面，該股下跌超過 4%。

Wedbush 認為增長超過領導層風險

Wedbush 分析師 Matt Bryson 承認英偉達存在重大的關鍵人物風險，但維持其跑贏大盤評級和 345 美元的目標價預測。

Bryson 週二告訴 CNBC，英偉達仍是 AI 半導體領域的領導者，明年增長可能超過 70%，且交易價格約為 2028 年預期收益的 10 倍。

他預計圍繞黃仁勳的調查將在明年大部分時間內構成壓力，但他表示，如果此事被證實為個人問題且不影響英偉達的業務，則 “沒有理由” 讓黃仁勳辭職。

Bryson 提到了過去的高管醜聞，包括涉及英特爾 Paul Otellini 和惠普 Mark Hurd 的案例，但表示這些案例與黃仁勳的情況不同。

他指出，歷史先例（包括美國政府處理 Super Micro 案件的方式）表明，儘管存在爭議，黃仁勳可能會留在英偉達。

Bernstein 稱問題看似特定於英偉達

Bernstein 高級分析師 Stacy Rasgon 表示，這場爭議似乎是英偉達特有的問題，而非對 AI 需求的更廣泛威脅。

他週一告訴 CNBC，客户不太可能因爭議而減少購買，但他強調了領導層風險，因為 “黃仁勳即英偉達，英偉達即黃仁勳”，並表示目前尚不清楚誰能接替黃仁勳的長期戰略角色。

Stephen Witt 警示繼任風險

Stephen Witt（《The Thinking Machine》一書作者）表示，英偉達 “沒有真正的繼任計劃”，也沒有明顯的黃仁勳接班人。

Witt 週一告訴 CNBC，董事會不太可能罷免他，但如果發現黃仁勳明知故犯地允許 MegaSpeed 違法，可能會造成嚴重問題。

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Sonnenfeld 稱治理是關鍵問題

耶魯大學管理學院 Jeffrey Sonnenfeld 採取了更為謹慎的立場，表示在調查進行期間，“有充分理由讓他暫停職務”。

Sonnenfeld 週二告訴 CNBC，英偉達擁有幾位能幹的高管，包括 Colette Kress，但他指出了繼任深度和公司治理方面的差距。

Miskin 稱英偉達為高質量股票

宏利 John Hancock Investments 聯合首席投資策略師 Matthew Miskin 稱英偉達是 “地球上質量最高的股票之一”，援引強勁的現金流生成能力、利潤率、資產負債表以及在 AI 建設中的領先地位。

他週二告訴 CNBC，他會在股價回調期間逢低吸納，不會讓單一事件壓倒基本面的商業邏輯。

Clinton 和 Goldberg 視黃仁勳為英偉達核心

Intelligent Alpha CEO Doug Clinton 週一告訴 CNBC，他估計黃仁勳被趕下台的可能性為 10%-20%，但表示股東和客户都不希望看到這種結果。

Seaport Research Partners 高級分析師 Jay Goldberg 同樣表示，黃仁勳 “就是英偉達”，並認為投資者應在調查查明事實之前，避免假設業務會受到更廣泛的損害。

Ives 警告若黃仁勳離職將面臨大幅下跌

Yorkville Ives & Co. 的 Dan Ives 稱這一事件對黃仁勳和英偉達來説是一個 “污點時刻”，但他維持了跑贏大盤的評級。

他週二告訴 CNBC，他估計黃仁勳失去職位的可能性約為 15%，並表示鑑於黃仁勳在公司及更廣泛 AI 生態系統中的核心作用，如果他被迫離職，英偉達股價最初可能會下跌 25%-30%。

Cramer 和 Scissors 關注中國敞口

Jim Cramer 週一告訴 CNBC，調查應聚焦於黃仁勳對 MegaSpeed 的瞭解程度，以及該關係是否影響了英偉達的業務往來。

美國企業研究所經濟學家 Derek Scissors 週二告訴 CNBC，這一事件可能會加劇對英偉達中國敞口和美國出口管制的審查。

NVDA 價格動態： 根據 Benzinga Pro 數據，英偉達股價在週二盤前交易中上漲 0.55%，至 179.63 美元。

圖片來自 Shutterstock

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