華爾街擔憂美聯儲進一步加息，債券收益率飆升突破5%
我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。美國國債收益率飆升至 5% 以上，10 年期收益率創下 2007 年 7 月以來的最高水平，這主要受強勁的製造業數據和對美聯儲進一步加息預期的推動。借貸成本的急劇上升引發了股市拋售，導致納斯達克綜合指數、標普 500 指數和道瓊斯指數從歷史高點回落。市場參與者正為潛在的額外加息做好準備，10 月份加息的概率顯著上升
作者：Joy Wiltermuth 和 Isabel Wang
隨着債券收益率突然跳升，股市下跌，納斯達克綜合指數和標普 500 指數從歷史高位區域回落
隨着華爾街對強勁的經濟數據做出反應，併為美聯儲可能進一步加息做好準備，國債市場遭遇猛烈拋售。
週三，在製造業經濟數據意外向好後，所有人的目光都集中在美國國債收益率的急劇上升上，這一消息震動了全球最重要的債券市場。
據道瓊斯市場數據（Dow Jones Market Data）顯示，至關重要的基準 10 年期國債收益率（BX:TMUBMUSD10Y）飆升 14.7 個基點至 5.113%，創下 2007 年 7 月以來的最高水平。
這一 “可負擔性利率” 水平對新抵押貸款、汽車貸款和其他形式的家庭債務至關重要，但 10 年期收益率的快速攀升幅度也引起了華爾街的擔憂。
Truist Advisory Services 首席投資官 Keith Lerner 表示：“問題不在於利率在上升，而在於它們在跳躍式上升。這種變動的強度正在傷害股市。”
週三，道瓊斯工業平均指數（DJIA）下跌 0.6%，而以科技股為主的標普 500 指數（SPX）和納斯達克綜合指數（COMP）分別下跌 0.7% 和 1.1%。
納斯達克指數週二剛剛創下收盤歷史新高，而標普 500 指數也離其歷史高點不遠。
美國收益率與世界
長期收益率的跳升一直是美國財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）試圖避免的情況，為此他實施了一系列增加美國債務回購的操作，直至 11 月初。
週四還有一項高達 60 億美元的操作計劃。交易員表示，這些操作對長期利率的影響微乎其微，而近期債券市場平靜的主要驅動因素是美聯儲上週決定轉向更高利率以對抗通脹。
Mackenzie Investments 首席固定收益策略師 Dustin Reid 表示，隨着交易員為美聯儲可能更激進的加息做準備，債券市場的平靜局面似乎正在瓦解。
根據芝加哥商品交易所（CME）的 FedWatch 工具，週三 10 月份再次加息的概率躍升至約 69%，高於前一天的 55%。到央行 12 月會議時進行一次或多次加息的可能性接近 95%。
Mischler Financial Group 董事總經理 Tom di Galoma 表示，週三油價（BRN00）（CL.1）的上漲以及歐洲 10 年期收益率的劇烈波動也是影響因素之一，他指出歐洲出現了劇烈的拋售壓力。
GammaRoad Capital Partners 管理合夥人兼首席投資官 Jordan Rizzuto 表示，隨着美國利率與其他市場利率之間的差距縮小，外國投資者對沖美元敞口並換回本國貨幣的成本下降。
Rizzuto 説：“這使得國際債券相對更具吸引力，並鼓勵外國投資者將資金轉回國內，而不是繼續持有美國國債。”
美聯儲的下一步行動
週三公佈的標準普爾全球（S&P Global）美國 9 月製造業初值數據顯示，製造業擴張速度創下 2021 年 7 月以來的最快水平，並連續第四個月實現增長，隨後美國收益率大幅走高。
SLW Investments 投資組合經理 Vincent Ahn 表示，這些數據同時指向了 “美聯儲面臨的兩大難題”。他指出，服務業讀數達到 58.7，為 “近五年來的最佳水平”，而投入成本以四年來最快的速度上升，“燃料和運輸成本造成了損害”。他補充説，市場在一份報告中同時看到了強勁的需求和由石油驅動的成本飆升。
在一場反響不佳的 5 年期國債拍賣（BX:TMUBMUSD05Y）之後，拋售加劇。收益率擊穿關鍵技術位且未遇阻力，這表明買家在劇烈潰敗中不願入場。
當國債市場陷入拋售潮時，收益率上升，從而推高家庭、企業和政府的借貸成本。
據道瓊斯市場數據（Dow Jones Market Data）顯示，對通脹敏感的 30 年期國債收益率（BX:TMUBMUSD30Y）上漲 9.9 個基點至 5.401%，創下 2004 年以來的最高水平。
值得注意的是，2 年期國債收益率（BX:TMUBMUSD02Y）跳升 11.8 個基點至 4.893%，創下兩年多來的最高水平。當對政策敏感的利率出現如此大幅度的重新定價時，這是華爾街發出的信號，表明預期美聯儲將進一步加息。
今年日益加劇的一種擔憂是，債券收益率可能會失控，這可能迫使美國或其他發達經濟體採取緊縮措施來控制其龐大的赤字。
BNY 美洲宏觀經濟策略師 John Velis 表示，儘管拋售激烈，但週三市場運作平穩。他表示，缺乏更大規模的國債回購操作可能讓交易員有些 “惱火”，但更大的問題仍然是對加息預期的升温。
上個月美國國債總額突破 40 萬億美元，財政部、歐洲各國以及人工智能基礎設施建設都有巨大的借貸需求。
顯然，不斷增長的美國經濟有助於支撐企業創紀錄的盈利和股市的牛市。但目前，焦點仍然完全集中在收益率上，尤其是距離第三季度財報季開始還有幾周時間。
- Joy Wiltermuth - Isabel Wang
本內容由道瓊斯公司（Dow Jones & Co.）旗下的 MarketWatch 創作。MarketWatch 獨立於道瓊斯通訊社和《華爾街日報》出版。
（完）道瓊斯通訊社
2026 年 9 月 23 日 15:48 ET