目前，兩家存儲和內存公司的股價正經歷驚人的增長，它們分別是西部數據（WDC-10.22%），在過去 12 個月中上漲了 288%；以及閃迪（SNDK-3.79%），在同一時期飆升超過 1,400%。投資者應感謝人工智能 (AI) 基礎設施支出的繁榮，這加速了對硬盤和內存的需求。

但這些公司接下來的走向如何，哪一家是更好的 AI 投資標的？如果您尋找的是一家純粹專注於硬盤存儲的公司，那麼西部數據是明智之選。但如果您希望從更廣泛的 AI 內存熱潮中受益，閃迪是一個絕佳的選擇。原因如下。

圖片來源：Getty Images。

西部數據：更保守的 AI 數據存儲投資標的

西部數據與其競爭對手希捷合計佔據了硬盤驅動器 (HDD) 市場約 85% 的份額。該公司 2026 財年第四季度的業績顯示，西部數據的地位正帶來豐厚回報，銷售額增長 44% 至 38 億美元，非 GAAP（公認會計准則）每股收益翻倍以上，達到 3.56 美元。

存儲需求如此之高，以至於西部數據可以為其產品收取比之前高得多的價格。第四季度毛利率加速上升至 54% 以上，較去年同期提高了 13 個百分點。這對潛在投資者尤為重要，因為與閃迪相比，西部數據的利潤率增長往往更為保守，因為硬盤不像閃存那樣容易受到繁榮與衰退週期的影響。

隨着 AI 數據中心推動對存儲的強烈需求，利潤率正在上升，西部數據認為未來還有更多增長空間，預計未來三年數據湖容量（來自企業的原始數據）將增加 25% 或更多。

管理層表示，第一季度非 GAAP 毛利率將達到約 55.5%，銷售額將在指導區間的中點增加約 45%，達到 41 億美元。非 GAAP 每股收益預計將再次翻倍以上，達到約 4 美元。

展開

NASDAQ: WDC

西部數據

高級功能

Moneyball Superscore

80/100

今日變動

(-10.22%) $-47.27

當前價格

$415.29

關鍵數據點

市值

$150B 市值僅使用已公開發行的流通股計算。不包括未上市、私有或雙重類別的非交易股份。隱含市值可能有所不同。

當日區間

$396.57 - $427.71

52 周區間

$112.52 - $799.87

成交量

24.8M

平均成交量

7.5M

毛利率

48.83%

股息收益率

0.13%

閃迪：風險較高的 AI 內存投資標的

閃迪的大部分業務專注於 NAND 閃存和企業數據中心存儲。NAND 內存對於 AI 數據中心至關重要，過去幾年公司一直供不應求，導致閃迪的毛利率飆升。

閃迪在 2026 財年第四季度的毛利率接近 85%，比去年同期驚人地提高了 58 個百分點。

如此快速的利潤率擴張幫助公司將非 GAAP 每股收益推高至 39.25 美元，而去年同期的每股收益僅為 0.29 美元。銷售額也迅速增長，季度銷售額躍升 372% 至 89 億美元。

好時光可能尚未結束。閃迪首席財務官 Luis Visoso 估計，NAND 內存市場今年將超過 3,000 億美元，並 “將在 2027 日曆年接近 5,000 億美元的收入”。

管理層對第一季度的強勁增長也給出了指引，預計銷售額將在指導區間的中點增長 453% 至約 105 億美元，非 GAAP 每股收益將躍升至 45 美元。同時，毛利率將在 83% 至 85% 之間。

展開

NASDAQ: SNDK

閃迪

高級功能

Moneyball Superscore

78/100

今日變動

(-3.79%) $-67.70

當前價格

$1,719.99

關鍵數據點

市值

$252B 市值僅使用已公開發行的流通股計算。不包括未上市、私有或雙重類別的非交易股份。隱含市值可能有所不同。

當日區間

$1713.47 - $1774.23

52 周區間

$115.68 - $2354.39

成交量

8.2M

平均成交量

13.1M

毛利率

71.47%

閃迪略佔優勢，但兩者均受益於 AI

閃迪和西部數據均受益於 AI 需求的激增，但與硬盤存儲價格相比，NAND 內存價格往往具有更多的繁榮與衰退週期。這意味着如果對 NAND 內存的需求突然崩潰，閃迪的毛利率可能會迅速下降。

目前，關於 AI 熱潮是否與過去的需求週期不同存在很多爭論。我傾向於認為，至少還有幾年的數據中心基礎設施重大支出，這可能會推動閃迪的銷售。

最近的估計顯示，到 2030 年，全球 AI 數據中心基礎設施資本支出可能達到 7 萬億美元。當然，這只是一個估計，但 AI 顯然正在改變當前的每一個科技和軟件業務，並將在此後多年繼續如此。滿足這一新需求需要大量的物理硬件。

如果這種支出持續下去，閃迪及其高利潤率的 NAND 閃存業務的潛在回報可能高於西部數據的硬盤業務。我認為這使得閃迪目前比西部數據更具優勢。

但是，如果您的科技投資傾向稍微保守一些，並且正在尋找純粹的硬盤投資標的，那麼西部數據也是一隻值得擁有的優質股票。