XNET

TradingKey - 截至 10 月 26 日亞洲交易時段，黃金價格（XAUUSD）延續弱勢。現貨黃金開盤報每盎司 4,002.98 美元，隨後跌破 4,000 美元整數關口，日內最低觸及 3,977.95 美元。此前，黃金上週五在觸及近三個月低點 3,975.48 美元后，收於 3,997.73 美元，確認跌破了 4,000 美元這一關鍵心理支撐位。

從近期趨勢來看，黃金回調的幅度顯著擴大。上週五，現貨黃金自 7 月中旬以來首次收於 4,000 美元下方，周跌幅達 3.99%，創下自 6 月以來的最大單週跌幅。進入本週，儘管金價曾短暫反彈至 4,004.30 美元，但未能穩固站穩 4,000 美元上方，隨後回落至 3,990 美元附近。這意味着隨着 4,000 美元關口的失守，該價位已逐漸從此前的支撐區轉變為短期阻力位。

近期黃金持續承壓主要與美國通脹重燃及美聯儲利率預期有關。上週國際油價顯著上漲，布倫特原油一度突破 110 美元。加之此前公佈的美國消費者價格指數（CPI）和生產者價格指數（PPI）數據顯示通脹壓力仍處高位，市場對美聯儲短期內轉向鴿派的預期降温。

根據芝商所美聯儲觀察工具（CME FedWatch Tool），市場目前預計美聯儲 12 月再次加息的概率約為 78%。高利率預期意味着持有無息資產黃金的機會成本增加，這也限制了金價在連續下跌後的反彈空間。

與此同時，本輪金價調整也受到技術面和流動性因素的影響。上週科技股的下跌使部分高槓杆投資者面臨保證金壓力，迫使其拋售黃金等高流動性資產以補充現金。在金價相繼跌破 4,100 美元和 4,000 美元等關鍵點位後，止損盤和獲利了結盤進一步增加，放大了短期價格波動。

黃金日線圖，來源：TradingView

短期來看，在金價確認跌破 4,000 美元后，市場首先關注上週接近 3,975 美元的低點；若進一步下跌，下一階段可能測試 3,960 美元附近區域。上行方面，黃金需要重新在 4,000 美元至 4,025 美元上方站穩腳跟，以緩解當前的弱勢。美聯儲將於本週 10 月 27 日至 28 日舉行利率決議會議，美國也將於 10 月 29 日公佈 PCE 通脹數據；這兩大事件將成為下一階段金價走勢的關鍵變量。

瞭解更多