XNET

TradingKey - Coinbase Global (NASDAQ: COIN) 在 10 月 30 日（星期五）下跌 10.62% 至 143.54 美元，略高於過去一年來的最低收盤價——即 2 月 12 日的 141.09 美元。這是在 10 月 29 日（星期四）遭受雙重打擊後的首個交易日：全球最大的加密貨幣交易所幣安遭遇創紀錄的 63.6 億美元黑客攻擊，以及 Coinbase 自身公佈的第三季度業績顯示交易收入下滑 44%。

週末帶來了一些緩解消息。幣安表示已彌補 95% 的損失，並於 11 月 1 日開始重新開放提現。但該股票在 10 月份已經下跌了約 24%，且其核心交易業務正在萎縮。

幣安發生了什麼事

據 TRM Labs 稱，10 月 29 日，攻擊者在約 20 分鐘內從跨越十個區塊鏈的幣安錢包中轉移了約 63.6 億美元。這大約是 2025 年 Bybit 被黑事件涉及金額 15 億美元的四倍。FBI 將該攻擊與朝鮮聯繫起來，約 30 億美元的穩定幣（與美元掛鈎的代幣）被凍結，主要由 Tether 和 Circle 執行。

幣安承諾承擔所有客户損失，並於 11 月 1 日表示已彌補其中 95% 的損失。提現於 11 月 1 日恢復，首先是從以太坊、USDT 和 USDC 開始。消息公佈後，比特幣下跌約 5%，跌破 80,000 美元。

Coinbase 的利潤來自比特幣，而非交易

營收較去年同期下降 35% 至 12.2 億美元，與第二季度持平，略低於 12.33 億美元的預期估值。淨利潤為 7.19 億美元，即每股 2.51 美元，但其中 7.15 億美元來自未實現收益，即 Coinbase 持有的加密貨幣因比特幣在季度內上漲 42.7% 而產生的賬面收益。調整後淨利潤僅為 7,800 萬美元。

交易收入下降 44% 至 5.9 億美元，儘管零售現貨交易量下降了 59%，但仍高於約 5.27 億美元的預期估值。調整後 EBITDA（息税折舊攤銷前利潤，扣除折舊和基於股票的薪酬等項目前的營業利潤衡量指標）達到 3.33 億美元，高於預期的約 2.9 億美元。

多元化故事

訂閲和服務收入達到 5.7 億美元，接近總收入的一半，其中包括來自穩定幣（主要是 USDC）的 3.07 億美元。Coinbase 在加密貨幣交易量中的份額上升至 10.7%，連續第四個季度增長，預測市場的年化收入率超過 2 億美元。對於第四季度，Coinbase 指引訂閲和服務收入在 5.5 億美元至 6.3 億美元之間，並表示截至 10 月 25 日，交易收入已達到約 1.65 億美元。

風險還是機遇？

風險顯而易見。史上最大規模的加密貨幣盜竊案可能會損害市場信任，而比特幣價格下跌將同時削減交易量和 Coinbase 持有加密貨幣的價值，從而逆轉部分第三季度的收益。

幾位分析師的看法則不同。Cantor Fitzgerald 表示：“我們會在股價疲軟時買入”，Compass Point 稱：“我們相信幣安擁有足夠的流動性來填補漏洞。” CoinDesk 指出，此次黑客攻擊也可能促使業務流向 Coinbase 等受監管的競爭對手。在我看來，如果幣安的恢復措施能夠奏效，這將成為 Coinbase 搶佔市場份額的故事，而非整個行業的信任危機。

Coinbase 技術分析：日線收盤低於 139.33 美元可能打開看向 125.76 美元的空間

拋售行情在日線圖上清晰可見。週五 136.89 美元的低點短暫跌破了自 2 月以來一直堅守的 139.33 美元支撐位，但買家在收盤前將價格拉回該位上方，使得該支撐位依然有效。COIN 的交易價格仍遠低於 50 日和 100 日指數移動平均線（EMA），這兩條對近期價格權重更大的均線分別位於 173.54 美元和 175.91 美元，因此賣方仍佔據主導地位。隔夜交易價格幾乎持平，報 143.49 美元。

RSI（相對強弱指數，一種介於 0 到 100 之間的動量指標）已降至約 32，接近 30 的超賣線；而 MACD（平滑異同移動平均線，一種趨勢跟隨動量指標）仍在下滑。

COIN 價格圖表 - 來源：Tradingview

如果 139.33 美元支撐位守住，股價有可能反彈至 162.55 美元，隨後若再次測試並守住該位，可能形成 “雙底” 形態，這種在同一水平出現兩個低點的形態表明賣壓正在耗盡。然而，如果日線收盤低於 139.33 美元，COIN 可能會跌向 125.76 美元，進而看向 112.48 美元。

我對 162.55 美元下方的走勢持看空態度，一切關鍵在於 139.33 美元的表現。

關鍵價位

• 最新收盤價： 143.54 美元，10 月 30 日（星期五）下跌 10.62%
• 支撐位： 139.33 美元、125.76 美元、112.48 美元
• 阻力位： 162.55 美元、173.54 美元、175.91 美元
• RSI： 31.91，接近 30 的超賣線
• 看漲觸發點： 日線收盤高於 162.55 美元
• 看跌觸發點： 日線收盤低於 139.33 美元

常見問題解答

為什麼 Coinbase 股價下跌？

週五 Coinbase 股價下跌 10.62%，原因是幣安遭遇創紀錄的 63.6 億美元黑客攻擊打擊了加密貨幣價格，且其第三季度業績顯示交易收入下降 44%，大部分利潤來自比特幣收益而非交易業務。

目前的 Coinbase 股票預測如何？

日線圖顯示，在 162.55 美元下方傾向看空。日線收盤若低於 139.33 美元，可能打開看向 125.76 美元和 112.48 美元的空間；若能守住該位，則可能允許股價反彈至 162.55 美元。

總結

Coinbase 對交易業務的依賴度正在降低，但第三季度業績顯示其利潤仍很大程度上取決於比特幣價格。關鍵點位是自 2 月以來的底部支撐 139.33 美元。我認為，只有當幣安的恢復措施穩定加密貨幣價格時，股價才可能反彈至 162.55 美元；若日線收盤低於 139.33 美元，則將打開看向 125.76 美元的空間。

瞭解更多