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名创优品
D![MINI SOU]()
![名创优品财务数据概览 单位：亿元，人民币 1Q23 2Q23 3Q23 4Q23 1Q24 2Q24 3Q24 4Q24 1Q25 2Q25 3Q25 市场预期]()
![名创总营收及增速变化 in 100 millions ，CNY DolphinResearch 40.3% DolphinResear 营业总收入 60 60%]()
![国内名创优品主品牌营收及增速变化 in 100 millions ，CNY DolphinResearch 名创优品品牌 -名创优品品牌yoy 30 60% 5]()
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名创优品：营收 “印钞机”，花钱 “碎纸机”？
北京时间 11 月 21 日下午，$名创优品(MNSO.US) $名创优品(09896.HK) 名创优品（9896.HK）（MNSO.N）发布了 2025 年 Q3 业绩，通过关闭低效小店、聚焦大店，公司的同店营收幅度在二季度转正后进一步扩大。但同时，令人担忧的地方在于美国开店下的费用消耗在三季度有所提升影响了利润端的释放...
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![名创优品财务数据概览 单位：亿元，人民币 1Q23 2Q23 3Q23 4Q23 1Q24 2Q24 3Q24 4Q24 1Q25 2Q25 市场预期 GAP]()
![名创总营收及增速变化 in 100 millions ，CNY 海豚投研 DolphinResearch 54.0% 40.3% DolphinResear P]()
![30 in 100 millions ，CNY 国内名创优品主品牌营收及增速变化 25 海豚投研 20 DolphinResearch 15 10 5 38%]()
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名创优品：大店来救场，IP 零售又 “回血” 了？
北京时间 8 月 21 日下午，名创优品（9896.HK）（MNSO.N）发布了 2025 年 Q2 业绩，通过关闭低效小店、小店改大店，二季度名创集团层面同店营收终于转为了正增长。另外，相较于上个季度飙升的销售费用，这个季度销售费用的投放环比也有所收敛，整体业绩超出市场预期。
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名创优品：名创暴跌？ 没有 IP 魂，搬不来下一个 “泡泡玛特”
北京时间 5 月 23 日下午，名创优品（9896.HK）（MNSO.N）发布了 2025 年 Q1 业绩，虽然整体营收端符合预期，但最大的问题在于营销费用大幅飙升后核心经营利润不及预期。