$微牛(BULL.US) 二季度业绩出来了，海豚君简单说两句。一、难得跑出来 Alpha 首先微牛一直以来，自身 Alpha 能力不是那么强，所以跟美股表现更为强相关。只是最近一个季度，才跑出了一些相对市场的超额。下图，第一个是微牛的股票和期权的日均交易笔数：6、7 月份明显上窜。当然 6 月行情好，但 7 月下跌中表现的也非常有韧性。且单笔收入更高的期权产品，拿市占率的速度还强于股票（图二）...

PDT 规则 6 月 4 日取消推动期权合约量环比增 34%、单季营收创 1.988 亿美元新高、调整后经营利润率升至 31.5%，但下半年营销投放在量级上仍与上半年持平、不会低于二季度水平，同时公司把增量押在 Agentic 交易与 8 月底交割的泰国 Pi Securities 并购上。