NewUser_oPJWOU

$亚马逊(AMZN.US)

背景：亚马逊上季度的盈利能力超出华尔街预期，尽管每股收益（EPS）仍不及预期。这两者之间的差异可追溯至利润表中的这一行：利息。该公司的营业利润比预测高出约 18 亿美元。即便如此，EPS 录得 1.89 美元，低于分析师预期的 1.96 美元。在核心业务表现超预期的季度中，出现 7 美分的差距，需要深入审视营业利润线以下的情况。根据其财报，亚马逊在第三季度支付了 16.9 亿美元的利息。而一年前，这一数字为 5.38 亿美元。利息收入也温和上升至 11.9 亿美元，此前为 11 亿美元。这种对比表明其自身业务依然稳健。亚马逊产生的营业利润高于预测，但在资金到达股东之前，先向贷款方支付了更大份额。利息位于营业利润之下，因此营业利润的超预期可能在触及净利润时被抵消。根据同一份财报，长期债务从去年 12 月的 656 亿美元攀升至 9 月底的 1731 亿美元。九个月内债务翻倍不止。大部分资金用于 AI 数据中心，亚马逊认为这对满足 AWS 的需求至关重要。

我的交易：此前我卖出了持有的亚马逊股票，因为在等待了一年缓慢停滞的增长后，我想先锁定利润。现在我正关注在 220 美元以下的重新入场机会。

要点：亚马逊试图遏制近期的积累。今年 7 月，该公司表示将在 2026 年不再借款。这一承诺伴随着与 AI 支出相关的大规模债券发行。然而，这也可能意味着 2027 年的预算会更大。@船长的宝藏

$谷歌-A(GOOGL.US)

背景：Q3 业绩令人失望，广告增长、云业务增长和服务利润率均未达到买方预期。对于一家已经面临更严峻叙事的股票来说，这份财报可能会因情绪疲软而继续压制估值。搜索广告增长在 Q3 为 12%，显示出明显的环比减速。在重投入 AI 阶段，利润率和自由现金流承压，核心业务的放缓对 GOOGL 来说是最具破坏性的结果，也为 AI 侵蚀叙事提供了佐证。集团运营利润率在 Q3 环比下降 50 个基点，主要由更高的 D&A 和 R&D 驱动，指向计算基础设施建设和基础模型训练。按分部来看，Google 服务利润率环比下降 100 个基点，而云业务利润率有所改善。

我的交易：我试图以低于 280 美元的价格买入，但今晚看来可能性不大。没关系，我认为抛压短期内不会消退。

要点：Q3 资本支出为 514 亿美元，同比翻倍且仍在加速，占收入的 40%。这导致自由现金流进一步深入负值区域，达 91 亿美元。业务依然稳健，但投资者今年主要关注的问题是持续的资本支出增加和负现金流。@Captain's Treasure

$甲骨文(ORCL.US)

背景：随着市场波动以及预期债券公告的缺席，市场对人工智能债务的担忧近期有所缓解。Alphabet 和亚马逊等科技巨头即将公布季度财报和资本支出更新，这将考验信贷市场的情绪。尽管债务发行量高企且自由现金流为负，分析师强调，超大规模云服务商仍保持着强劲的底层信用状况和流动性。

我的交易：我在下跌时加仓以降低平均成本。目前，我正在获取小幅利润，以慢慢收回成本。

总结：这仍然是一场持久战，没有捷径可走，只需保持耐心并积累小胜。@Captain's Treasure

$微软(MSFT.US)

背景：微软公司将于 10 月 28 日（周三）收盘后发布第一季度财报。分析师预计该公司每股收益为 4.72 美元，高于去年同期的 4.13 美元。市场一致预期微软季度营收为 906.9 亿美元，而去年该数字为 776.7 亿美元。在上一季度，微软每股收益为 4.74 美元，超出市场一致预期的 4.24 美元。

我的交易：此前已卖出微软股票，但如果股价进一步下跌，将考虑买回。

要点：在上个季度优异业绩的推动下，过去 3 个月微软股价表现相对稳健。这一趋势能否延续？成本是否会侵蚀利润？Azure 云业务的增长依然是关键因素。@船长的宝藏

$谷歌-A(GOOGL.US)

背景：Alphabet (GOOGL) 将于周四美股收盘后公布 2026 年第三季度财报，但其股价在发布前仍承压。GOOGL 已跌至近三个月低点，不仅失守 330 美元关口，还跌破了 20 日和 60 日移动平均线。如果财报未能缓解市场对 AI 资本支出和自由现金流的担忧，股价可能进一步测试 272 美元的长期支撑位，潜在下跌空间接近 15%。市场预计该公司季度营收约为 1279 亿美元，同比增长约 25%，每股收益预期为 3 美元，同比增长约 4.5%。营收与利润增速的差距反映了投资者关注大规模 AI 基础设施支出是否开始侵蚀利润率。

我的交易计划：如果 Alphabet 跌破 290 美元并更接近支撑位，我很乐意增持更多股份。

要点：本次财报的核心焦点仍是 Google 云、搜索广告以及资本支出。@船长的宝藏

$Meta(META.US)

背景：META 在发布财报后持续下跌。这一情况发生在该公司在监管文件中披露了其未来大规模支出计划之后。据彭博社报道，META 同意在未来投入高达 8250 亿美元。投资者担心这家科技巨头在透露其同意为 AI 算力租赁和合同支付约 8250 亿美元后，自由现金流将减少。这笔资金将分摊到多个租赁和合同中，其中大部分将用于人工智能算力和基础设施。这与 7 月份 META 宣布其未来支出承诺接近 7000 亿美元相比，是一个巨大的增幅。META 持有 3557 亿美元的运营和融资租赁，这些尚未反映在其资产负债表上。这些交易涵盖数据中心和能源基础设施租赁，预计将从今年剩余时间开始一直持续到 2036 年。

我的交易：随着 META 在财报后回撤至 650 美元，这是一个艰难的决定。买入看起来很有吸引力，但同时 META 宣布了创建无投票权股票和 2 合 1 拆分以资助增长。我目前选择持有。

META 已创建无投票权股票以资助增长

要点：这种新股票可以使 META 在进行大额购买或偿还债务时拥有更大的灵活性。此举可能在未来几个月对公司的财务和运营产生重大影响。@船长的宝藏

$D-Wave Quantum(QBTS.US)

背景：随着投资者在 AI 相关财报表现强劲后重新回归被低估的科技股，量子计算类股票走高。然而，似乎没有新的、针对该公司的催化剂推动上涨。相反，SpaceX (SPCX) 的强劲财报以及超微电脑 (SMCI) 积极的业务更新帮助恢复了对 AI 和投机性科技股的热情。量子计算公司与这些财报结果没有直接的财务联系。尽管如此，这些股票通常吸引寻求接触新兴技术的投资者，因此对高风险成长型投资偏好的变化非常敏感。

我的交易：两周前决定入场，认为股价已接近底部。可惜股价进一步下跌，但不用担心，因为我是为了短期交易买入的，一旦达到盈利目标就会卖出。

要点：此次反弹也发生在量子计算投资者经历痛苦阶段之后。QBTS 年初至今跌幅近 55%。这为缓解性反弹留下了充足空间。涨幅能否持续可能取决于更广泛科技市场的下一步走势，特别是 Meta Platforms (META) 和特斯拉 (TSLA) 今晚盘后的财报。 @Captain's Treasure