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$ELF Beauty(ELF.US)

背景：自 8 月 31 日卖出我的 ELF 仓位后，该股小幅下跌。与此同时，该公司继续通过 Rhode 品牌和国际扩张来强调增长机会。

我的交易：在这些更新发布前我已经退出，所以我现在只是在旁观这些发展。

要点：我仍然对卖出的决定感到满意，尤其是自那以后股价略有下跌。当然，ELF 仍可能反弹并进一步上涨，但我对可能错失未来的收益感到平静，因为我不将 ELF 归类为具有持久竞争优势的公司。

$星狮地产信托(J69U.SG)

背景：Frasers Centrepoint Trust（FCT）一直是一只相对稳健的 REIT 持仓，但其股价在经历高位交易后近期有所走弱。

我的操作：我于去年开始建仓，并于今日加仓。目前该持仓略有浮亏，但下跌为我提供了降低平均入场成本的机会。

要点：利率对 REITs 至关重要。利率上升会增加借贷成本，减少分红收入，并使债券相对于 REITs 更具吸引力。作为我以股息为核心的投资组合的一部分，我将继续关注利率趋势、分红收入以及 FCT 旗下物业的质量。

$露露乐蒙(LULU.US)

背景：从前 LULU 是一个强劲的增长故事（我也喜欢这个品牌），但随着销售和品牌势头的减弱，股价一直挣扎。最新业绩显示业务面临进一步压力。

我的交易：今年早些时候反弹后，我卖出了持仓，获得了一小笔利润。回顾过去，我很高兴自己没有试图在恶化中持有。

启示：这次经历强化了我一个重要的教训：对于长期投资，我想专注于拥有强大且持久护城河的企业。一个好的品牌仍然可能失去势头，我宁愿将长期持仓集中在具有更强竞争优势的企业上。

$博通(AVGO.US)

背景：AVGO 今年波动较大，经历了一轮大幅上涨后出现急剧回调。我在之前的上涨过程中进行了一些获利了结。

我的交易：昨晚财报发布前，我小幅回补了仓位。业绩表现强劲，尤其是 AI 半导体收入的持续加速增长。

总结：市场的反应可能较为谨慎，但基本面数据依然令人印象深刻。我并不试图精准抄底。我很乐意在观察强劲的 AI 需求能否转化为持续增长的过程中，逐步重建仓位。

$华侨银行(O39.SG)

背景：OCBC 一直是我投资组合中的惊喜。我在股价相对便宜时买入，此后它经历了一波强劲上涨。

我的操作：我继续持有仓位，享受资本增值和股息。我不觉得需要去追高这只股票。

心得：有时候最好的交易就是以合理的价格买入一家好公司并给它时间。在经历强劲上涨后，我会继续关注估值，但目前我很乐意让它继续运行。

$现在服务(NOW.US)

背景：NOW 今年表现强劲，从约 83 美元反弹至 150 美元以上。我的交易目前盈利约 44%。

我的操作：我在股价走弱时建仓，分别在 108.50 美元和 89.50 美元买入。我仍在持有，尽管涨幅强劲，但尚未获利了结。

总结：接下来的问题是，强劲的 AI 采用率能否转化为可持续增长，而估值不会变得过高。我很乐意继续持有，但同时也会密切关注增长、利润率及客户需求。

$ELF Beauty(ELF.US)

背景：ELF 从约 50 美元的低位强劲反弹，在经历大幅抛售后重新回升至 100 美元以上。

我的交易：我进行了第二轮止盈。由于 ELF 是我护城河较窄的持仓之一，比起无限期持有，我更愿意在强劲反弹后锁定利润。

心得：我正利用护城河排名来指导决策。我计划长期持有宽护城河股票，而在机会出现时更积极地从护城河较窄的股票中获利了结。

$Defiance AI & Power Infrastructure ETF(AIPO.US)

背景：AIPO 使投资者能够接触到从人工智能基础设施和电力需求增长中受益的公司。该 ETF 波动较大，曾从 33 美元以上跌至约 26 美元，随后有所回升。

我的交易：我逐步建仓，分别在 29.40 美元、28.40 美元和 26.50 美元买入股份。我更倾向于分批入场，而不是试图预测底部。希望能进一步摊低成本。

要点：人工智能需要大量的电力和基础设施，因此这一主题很有吸引力。但 AIPO 的投机性比我那些拥有宽阔护城河的核心持仓要高，我会相应管理仓位。我认为该 ETF 中大多数公司的高估值是主要风险。此外，未来几年人工智能的投资步伐可能会发生变化。

$微软(MSFT.US)

背景：自 2 月以来，微软已上涨约 29%，从约 352 美元强劲反弹，近期突破 500 美元。这一走势反映了市场对其 AI 和云业务信心的恢复。

我的操作：我在前期弱势时买入，并持有至今。我不打算追高近期的涨势，但也未急于获利了结。

总结：微软是我护城河宽广的核心持仓之一，因此我乐于长期持有。关键问题在于其巨额 AI 资本支出能否产生足够的收入和现金流以证明投资的合理性。Azure 增长强劲，但回报仍需持续追赶支出步伐。

背景：TMO 近期走势强劲，自 4 月以来涨幅约 34%，最近触及约 629 美元。稳步攀升反映出市场对其医疗和生命科学业务的信心。

$赛默飞世尔(TMO.US)

我的交易：我在 4 月低点附近买入 TMO，并一直持有至复苏阶段。我尚未获利了结，因为我认为 TMO 是一家护城河更深的股票，我更愿意长期持有。

要点：TMO 受益于其规模优势、广泛的产品线以及在生命科学领域的强势地位。在关注估值以及研究和医疗支出是否放缓的同时，我将继续持有。

$ELF Beauty(ELF.US)

背景：ELF 曾经历大幅上涨，最高触及约 146 美元，随后急剧下跌至约 50 美元。此后，该股从低点强劲反弹。

我的交易：我在早期反弹后获利了结过一次，随后在低位买回。我尚未进行第二轮获利了结。我将持仓按护城河宽度排名，ELF 并非我护城河较宽的股票，因此当机会出现时，我更愿意获利了结。

总结：我计划长期持有护城河较宽的股票，同时更积极地管理护城河较窄的股票。对于 ELF，竞争、消费支出和高增长预期仍是主要风险。

$礼来(LLY.US)

背景：礼来近期表现强劲，自 3 月以来涨幅约 30%，因投资者对其糖尿病和肥胖症药物业务保持乐观。该股最近也创下了新高。

我的交易：昨晚在经历强劲反弹后，我平仓了。与其追高买入，我更乐意锁定利润。

总结：我知道礼来依然是一个强劲的增长故事，但预期也很高。此外，制药股面临药物定价压力、竞争、监管以及开发新疗法的不确定性等风险。

NLR 使投资者能够接触到参与核能和铀矿的公司，使其成为从对可靠、低碳电力日益增长的需求中获益的有趣方式。随着各国扩大能源安全以及数据中心增加电力需求，核能行业正受到关注。主要风险包括铀价波动、项目延误、监管以及建设新核电容量所需的资本。

ELF 交出了另一份令人印象深刻的季度成绩单，收入和盈利均超出预期，并上调了全年指引。强劲的国际扩张以及对其平价产品的持续需求增强了市场信心。尽管如此，市场预期依然高企。主要风险包括消费者支出放缓、竞争加剧，以及在公司规模扩大时维持其快速增长的能力。我将密切关注管理层能否继续扩大市场份额、保护利润率，并证明最近的收购和国际扩张能否推动可持续的长期增长。

NVIDIA 继续引领 AI 革命，得益于全球云服务商和企业对其 GPU 的强劲需求。该公司在持续大力投资下一代 AI 基础设施和产品方面积累了巨额现金储备。最大的问题在于它能否保持足够快的增长速度以证明其高估值的合理性。即便如此，NVIDIA 的技术领导力、软件生态系统和强大的客户关系使其成为塑造人工智能未来的最具影响力的公司之一。目前将继续持有。