兖矿能源

煤炭保供政策加码预期压制板块，兖矿能源今日高开低走、单边回落 4.38% 收 10.700 港元，发改委等部门要求山西加快停产煤矿复产，山西证券亦指出 9 月煤价上行同时保供政策逐步加码，全天成交 8.94 亿港元。尽管 Q2 2026 净利润 36.90 亿港元同比增 63.73%、营收 474.24 亿港元增 31.25%、EPS 0.3639 港元增 77.59%，现价仍低于 MA20 的 11.571 与 MA60 的 12.297，距 52 周高点 17.42 港元低 38.58%，PE 8.19 倍、PB 1.23 倍。不过煤价突破 1000 元/吨、多家煤企利润大增的中期背景未变，短期下游接受度仍待观察。

兖矿能源今日冲高回落，收报 11.19 港元跌 0.53%，上午盘上探 11.43 港元后，午后随煤炭板块走弱下探 11.16 港元。板块承压源于山西要求加快停产煤矿复工复产，供给恢复预期叠加动力煤价格冲高后下游接受度存疑，焦煤期货逼近跌停，公司前一日上涨后亦见获利了结。基本面与股价形成反差：Q2 营业收入 474.24 亿港元同比增 31.25%，净利润 36.90 亿港元增 63.73%，EPS 0.3639 港元增 77.59%，PE 8.56 倍、PB 1.28 倍。年内累涨 14.77%，但距 52 周高点 17.42 港元仍低 35.76%，且低于 MA20 的 11.64 及 MA60 的 12.32 港元。不过秦皇岛煤价同比大涨、机构预计 11 月动力煤或创新高，构成一定支撑。

兖矿能源今日高开低走、午后探底回升，收报 11.35 港元跌 3.40%，主因前一日煤炭板块大涨后获利回吐，叠加焦煤期货逼近跌停、煤炭股集体走弱；早盘 11.64 港元即为全天高点，午后自 10.96 港元低点回升，全天成交 5.78 亿港元。基本面与股价形成反差：Q2 每股收益 0.3639 港元同比增 77.59%，净利润 36.9 亿港元增 63.73%，营收 474.2 亿港元增 31.25%。当前价仍低于 MA20 的 11.698 与 MA60 的 12.333，距 52 周高点 17.42 港元尚差 34.85%，年内累计涨 16.41%，市盈率 8.69 倍。不过港口煤价已突破每吨 1000 元创三年新高。

兖矿能源今日单边上行，收涨 6.8% 报 12.40 港元，主因近期盈利预告与增持消息持续发酵。公司预计上半年净利润同比增长约 53%，其中 Q1 净利润同比增 50.47% 达 44.84 亿港元，EPS 0.4484 港元，但 Q4 净利润同比降 58.31% 形成反差。控股股东本周增持近 100 万股 A 股，子公司物泊科技申请港股主板上市亦提供支撑。盘中从上午低点 11.60 港元一路攀升至下午高点 12.42 港元，午后涨幅加速，最终收于全日高位附近。当前股价 YTD 涨幅 27.18%，距 52 周高点 17.42 港元仍低 28.82%，且低于 MA60 的 12.773 港元，不过已站上 MA20 的 11.578 港元。摩根士丹利维持 Overweight 评级，称 Q2 初步业绩符合预期，但此前中银国际认为收购母公司电力资产吸引力有限。

兖矿能源上午盘大幅高开，截至 9:49 报 11.41 港元，涨幅 5.07%，因公司预告 2026 年上半年净利润同比大增约 53%，叠加 Q1 已实现 EPS 0.4484 港元、同比增 51.59%，营收同比增 7.8%，净利率升至 11.43%，基本面强劲推动股价向上突破 20 日均线（11.286 港元），但距 52 周高点 17.42 港元仍低 34.5%，YTD 涨幅 17.03%，不过摩根士丹利维持增持评级，认为二季度初步业绩符合预期，而子公司鲁博科技已申请港股主板上市。