中通快递-W

中通快递今日下跌 1.92%，主要受阿里巴巴继续减持股份的消息压制，虽下午反弹至 153.2 元但仍未收复跌幅。积极面，Q2 财报表现强劲，EPS 同比激增 66.72% 至 4.33 元，净利润同比暴增 65.97% 至 35.21 亿元，营收同比增长 29.67% 至 167.93 亿元，净利率扩张至 20.97%。估值方面，PE 为 9.72 倍处相对低位。不过，股价年初至今下跌 8.1%，距离 52 周高点 205.6 元的差距达 25.49%，显示市场对快递行业及大股东抛售行为仍存顾虑。

今日股价上升约 1% 至 156.2 港元，基本面与估值吸引力成为主要支撑。公司 Q2 营业收入 167.93 亿港元，同比增长 29.67%；净利润 35.21 亿港元，同比增长 65.97%；每股收益 4.33 港元，同比增长 66.72%。尽管今日美国市场受阿里巴巴减持部分 ADR 股份的消息影响，但港股市场似乎更关注其扎实的经营基本面。当前股票估值处于低位，PE 仅为 9.91 倍，价格较年初下跌 6.3%，距 52 周高点 205.6 港元已回落 24%，且明显低于 60 日均线 176.4 港元。在快递行业步入成熟期的大背景下，公司稳健的经营能力与合理估值构成了当前支撑点，后续需关注快递行业单价动向和市场集中度变化。

中通快递今日收跌 0.71% 至 154.6 元，主要受阿里巴巴近日出售 25 百万股 ZTO ADR 筹资 5 亿美元的消息冲击，以及摩根大通 9 月初将评级从买入下调至持有的影响。盘中上午开于 155.6 元，下午 13:27 一度跌至 153.5 元的日内低点，之后反弹，收盘回升至 154.6 元。从基本面看，公司 Q2 财报表现强劲——EPS 同比增 66.72% 至 4.33 元，营收同比增 29.67% 至 167.93 亿元，净利润同比增 65.97%，净利率升至 20.97%。估值方面，PE 仅 9.81 倍、股息率 3.61%，处于相对吸引水平。价格位置上，年初至今下跌 7.26%，距 52 周高点 205.6 元下跌 24.81%，股价明显低于 60 日均线 176.8 元。公司持续推行股份回购，反映对长期价值的信心。

中通快递 2057.HK 今日下跌 5.1% 至 155.7 港元，主要受阿里巴巴前期抛售中通美股 ADR 筹资 5 亿美元的持续负面冲击，以及摩根大通 8 月下调评级至持有的影响继续发酵。与恒指上升 45 点的大盘背景形成反差，反映出市场对物流行业增长前景的谨慎态度。尽管 Q2 财报表现亮眼——每股收益同比增长 66.72% 至 4.33 港元、净利润同比增长 65.97% 至 35.2 亿港元、净利率达 21%——但未能支撑股价。股价已较 52 周高点 205.6 港元下跌 24.27%，明显低于 20 日均线 163.25 港元和 60 日均线 177.08 港元。虽然市盈率 9.88 倍意味着估值相对低廉，但行业竞争加剧及市场对增速预期的调整似乎成为当前主要压制因素。

今日中通快递小幅上涨 0.67% 至 164.1 港元，但盘中高开低走，北京时间上午 09:42 创盘中新高 166.2 港元后，下午 15:59 跌至 164 港元，反映市场对增速前景的分化。Q2 财报强劲，EPS 同比增长 66.72%，净利同比增长 65.97%，净利率升至 20.97%。然而机构态度不一，JPMorgan 本月中旬下调评级至 Hold，CLSA 认为中国快递业已进入成熟期，增速放缓，但 UBS 仍维持买入评级，目标价 26.6 美元。股价较 52 周高点 205.6 港元已回调 20.18%，当前 P/E 10.4 倍估值便宜，但行业增速预期持续承压。