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CICC 今日震荡上行收 20.30 元，上午盘从 19.76 元开局，盘中缓步走高至 20 元附近，涨幅 1.94%；下午盘买盘持续涌入，收盘升至 20.30 元，最终全天涨幅 3.46%，创盘中新高 20.32 元。推动反弹的核心因素为财报与目标价支撑：Q2 EPS 同比大增 123.83% 至 1.07 元，净利润同比增 137.17% 至 49 亿元，营业收入同比增 61.04%；交通银行国际将目标价上调至 28.5 元。市场仍在消化并购整合的不确定性，当前 PE 仅 6.23 倍、PB 仅 0.82 倍，但股价仍低于 20 日及 60 日均线。

CICC 今日回调 1.75%，延续 9 月初 CSRC 批准与东兴、中信建投三方合并以来的调整。尽管 Q2 财报表现强劲——净利润同比增长 137%，EPS 达 1.0736 元港币——但合并获批后市场释放了前期积累的获利，触发「卖消息」行为加剧抛压。公司同步推出 H 股现金退出选项 18.6 元港币，进一步压制投资者信心。截至目前股价从 52 周高点 24.34 元回落 19.39%，年初至今下跌 2.78%，破净程度显著（PB 仅 0.79），PE 仅 6.02 反映市场对合并的谨慎态度。JPM 认为这波合并引发的回调为买入机会并维持看多评级，BOCOM International 则根据上半年业绩表现将目标价上调至 28.5 元港币。

CICC 今日上涨 0.6% 至 19.97 元，盘中呈 V 形走势，早盘跌至 19.38 元低点，下午反弹至 20.08 元高点。涨幅主要得益于 Q2 业绩超预期：每股收益 1.0736 元同比增长 123.83%，净利润 49.02 亿元同比增长 137.17%，营收 142.39 亿元同比增长 61.04%，显示业务复苏势头强劲。BOCOM 国际上调目标价至 28.5 元支持股价，JPM 维持 Overweight 评级，认为并购相关抛售创造买入机会。然而，股价仍低于 20 日均线 21.09 元和 60 日均线 21.36 元，距 52 周高点 24.34 元下滑 17.95%，年初至今下跌 1.04%。低迷的估值（PE 6.13、PB 0.8）反映市场对东兴证券并购的担忧尚未完全释放。

今日微跌收于 HKD 19.85，盘中波幅约 2%，主要受中国证监会上周批准与东兴证券、新达证券合并后的市场分歧及获利兑现压制。虽然合并批准短期触发大幅抛售，但市场对冲信号强劲：BOCOM 国际将目标价上调至 HKD 28.5，JP Morgan 认为调整构成买入机会并维持「超配」评级；CICC 为反对合并的 H 股股东提供 HKD 18.6 的现金退出选项，缓解对抗情绪。财报表现可观——Q2 净利同比增 137%，EPS 翻倍至 HKD 1.07，营收增 61%。估值角度，PE 仅 6.09、PB 0.8，但当前股价距 52 周高点下跌逾 18%，明显低于 20 日与 60 日均线，短期整合预期仍存压力。

中国国际金融今日承压下跌 1.2% 至 19.88 港元，主要受合并获批后市场卖盘压制。证监会近期批准 CICC 与东兴证券、中信证券三方合并后，市场随即出现「高预期门槛」导致的抛售——有报道称核准当周股价跳水 8%。不过财务基本面持续强势：Q2 每股收益 1.0736 港元同比增 124%；营业收入 142.4 亿港元同比增 61%；净利润 49 亿港元同比增 137%，ROE 达 12.7%。摩根大通维持增持评级，称合并相关卖压制造买入机会；美银上调目标价至 28.5 港元。估值处于底部区域，PE 6.1 倍、PB 0.8 倍处于低位，年初至今仅跌 1.5%，但距 52 周高点仍低 18.3%，市场对合并整合风险的担忧暂时压过了估值吸引力。