中创新航

三季度业绩高增叠加港股锂电板块集体走强，中创新航 11 月 5 日高开后探底回升，早盘 9:34 一度回落至 13.98 港元，10:33 冲高 14.79 港元，午后自 14.40 港元再度上行，收报 14.65 港元，较前收 13.72 港元涨 6.78%，成交 1.37 亿股、19.79 亿港元。前三季度归母净利 13.66 亿元同比增 99.54%，九个月净利 23.4 亿元增 95%；单季营收 220.72 亿港元增 66.62%，净利 5.04 亿港元增 110.98%。花旗首次覆盖给予买入评级、目标价 33.1 港元，公司同期完成 H 股全流通，2.07 亿股内资股转为 H 股。股价虽站上 MA20 的 14.27 港元，仍低于 MA60 的 16.76 港元，年内跌 43.65%，距 52 周高点 39.3 港元回撤 62.72%，较 11 月 1 日低点 12.63 港元仅高 15.99%。不过三季度净利率仅 2.28%，盈利弹性仍受制于薄利结构。

港股锂电板块集体反弹、宁德时代盘中涨超 7% 带动下，中创新航今日低开高走，开盘 12.72 港元即为昨日刚创的 52 周低点，收报 13.55 港元，较前收 12.92 港元升 4.88%。机构看好锂电企业四季度出口与销售上行是板块回暖主因，H 股全流通获批亦构成支撑。二季度营收 176.5 亿港元、净利润 6.49 亿港元分别同比增长 69.13% 和 151.29%，EPS 0.3663 港元，但年初至今仍跌 47.88%，现价较 4 月 15 日 52 周高点 39.3 港元低 65.52%，且低于 MA20 的 15.70。海通国际首次覆盖给出 23.4 港元目标价，不过摩根大通同期下调中创新航等电池股评级与目标价。

中创新航今日高开低走，收跌 4.3% 至 12.92 港元，因摩根大通下调宁德时代、中创新航及无锡先导评级与目标价，叠加港股锂电池板块在旺季产量不及预期后集体重挫，盘中最低 12.80 港元。花旗同期下调 2026 年 10 月电池产业链产量预测。不过公司 Q2 2026 营收 176.49 亿港元、同比增 69.13%，净利润 6.49 亿港元、同比增 151.29%，EPS 0.3663 港元、同比增 151.29%，净利率 3.68%，与股价形成反差。当前股价较 52 周高点 39.30 港元低 67.12%，年初至今跌 50.31%，低于 MA20 的 15.925 及 MA60 的 17.489，接近 52 周低点 12.80 港元；海通国际首次覆盖目标价 23.4 港元，交银国际则认为电池需求仍稳健、盈利与 2027 年需求担忧已部分计入。

港股锂电池板块集体重挫，中创新航今日冲高回落，开于 15.04 港元、上触 15.20 港元后掉头下行，最低 13.79 港元，收报 14.00 港元，较上日收盘 15.42 港元跌约 9.2%。摩根大通将宁德时代下调至中性、花旗下调 2026 年 10 月产量预估，叠加宁德时代跌逾 8%，压制板块情绪。基本面与股价形成反差：Q2 2026 营业收入 176.5 亿港元、同比增 69.13%，净利润 6.49 亿港元、同比增 151.29%，EPS 0.3663 港元，对应 PE 11.08 倍、PB 0.57 倍。现价较 52 周高点 39.30 港元低 64.38%，仅高于 52 周低点 13.79 港元 1.52%，年内累跌 46.15%，并低于 MA20 的 16.477 与 MA60 的 17.598，海通国际此前给出 23.4 港元目标价。不过公司仍宣布以 6.92 亿元增持武汉子公司 8.4958% 股权。

中创新航今日收涨 1.45% 至 16.08 港元，小米与理想汽车电池订单落地、H1 净利翻倍的余温仍在，盘中先探底 15.51 港元、10:57 冲高 16.70 港元后回落收窄涨幅。Q2 2026 营业收入 176.36 亿港元、同比增 69.19%，净利润 6.49 亿港元、同比增 151.38%，净利率 3.68%、ROE 6.01%，量价与客户结构同步改善；同期公司与汉高在国内设立联合电池创新中心，花旗亦指电池材料环节正出现「去宁德化」的份额再分配。但股价较 4 月 15 日 39.30 港元的 52 周高点仍低 59.08%，年内跌 38.15%，并低于 MA20 的 17.11 与 MA60 的 17.82，PE 12.73 倍、PB 0.66 倍。不过当日成交 160 百万港元、换手率 1.31%，量能支撑仍显有限。