Anthropic 的人工智能基础设施承诺规模正变得巨大，英伟达表示，该人工智能开发公司目前在云服务商和新云运营商那里的合同价值已超过 1800 亿美元。

英伟达在其最新的路演活动中披露了这一数据，让人们重新审视 Anthropic 在与 OpenAI 及其他前沿模型开发商竞争时，锁定计算能力的激进程度。

这家由 Dario Amodei 领导的公司还签订了2.5 吉瓦的英伟达人工智能基础设施合同，计划于 2028 年前交付。

这对英伟达来说很重要，因为每一吉瓦的人工智能基础设施对该芯片制造商而言正变得愈发有价值。

英伟达表示，基于其参考设计，其每吉瓦的收入机会已从 Hopper 架构时期的约 180 亿美元上升至 Blackwell 架构的 250 亿美元，并在 Rubin 架构下达到 400 亿美元。

英伟达表示，公司在整体人工智能基础设施市场中的份额持续增加。

这种增长不仅仅源于高端 GPU。英伟达正扩展到用于代理式人工智能的 CPU 机架、低延迟处理系统、网络以及其他运营其所谓的全栈人工智能工厂所需的基础设施。

其在五大云服务提供商信息技术资本支出中的份额已从 2023 年第一季度的 11% 攀升，英伟达预计该份额到 2027 年将达到 44%。

新云服务商正成为这一扩张的另一部分。

英伟达表示，包括 IREN (IREN) 和 Firmus 在内的澳大利亚合作伙伴预计到 2027 年将上线约 2 吉瓦的产能。

投资者要点

1800 亿美元这个数字令人瞩目，但投资者应区分 Anthropic 在云和新云领域的总合同价值与直接流向英伟达的收入。

对英伟达而言更强烈的信号可能是 Anthropic 2.5 吉瓦的承诺与英伟达每吉瓦收入机会的快速上升相结合。

如果 Rubin 时代的系统确实能产生每吉瓦约 400 亿美元的机会，那么前沿人工智能开发商持续的产能承诺可能会大幅扩大英伟达的可触达市场。

因此，需要关注的指标包括签约的吉瓦数、Rubin 部署情况、云服务提供商的资本支出，以及英伟达在 GPU 之外捕获的每个 AI 数据中心的市场份额。

这种更广泛的基础设施机会有助于解释为何英伟达在继续大力投资人工智能的同时，将其股票回购授权扩大了 1500 亿美元，达到 2350 亿美元。