作者：William Gavin

近期投资者对特斯拉电动汽车业务的兴趣有所减弱，但周五发布的报告仍有可能引发市场波动

电动汽车占特斯拉收入的大部分。

特斯拉可能难以达到其一年前在季度交付报告中设定的高标准。

据 FactSet 汇编的分析师估计，特斯拉（TSLA）预计将在周五公布第三季度电动汽车交付量为 46.1 万辆，较去年同期下降 7%。这也意味着较第二季度下降约 4%。

专家指出，特斯拉销量较去年可能下滑并不令人意外。当时，特斯拉和其他电动汽车卖家受益于特朗普政府决定在 2025 年 9 月 30 日前结束联邦税收抵免的政策，这促使消费者加快购买步伐。

特斯拉在 2025 年第三季度售出 49.7 万辆电动汽车，创下该指标历史第二佳业绩。

此后，美国整体电动汽车市场相对低迷。研究机构 Cox Automotive 预测，第三季度电动汽车总销量较去年同期将下降 45%，较 6 月所在的季度下降 3%。

Cox 行业洞察总监 Stephanie Valdez Streaty 在最近的一次网络研讨会上表示，新电动汽车销量正在 “企稳”。另一方面，混合动力汽车是电气化汽车市场中 “最明确的增长故事”，她表示——这对丰田汽车（TM）（JP:7203）等公司来说是一个利好。

据 RBC 分析师 Tom Narayan 称，特斯拉的销量可能受到其今年早些时候停止销售两款豪华车型的决定影响，此举旨在为其加州弗里蒙特工厂腾出空间生产人形机器人。此外，美国高昂的燃料成本也未能给电动汽车销量带来太大提振。

然而，特斯拉的下滑并非仅限于美国。高盛分析师 Mark Delaney 在最近发给客户的一份报告中表示，欧洲的注册数据可能反映第三季度销量较去年同期下降 25% 至 35%。Delaney 表示，另一个关键市场中国的销量上个季度较去年同期可能也出现了 “百分之十几的高位区间” 的下滑。

这并不是什么好消息。汽车销售占特斯拉收入的大部分，公司需要这笔收入来资助如自动驾驶出租车和人形机器人等能激发投资者兴趣的高调项目。

特斯拉预计今年将在资本项目上支出超过 250 亿美元，这可能使 2026 年成为其历史上支出最高的一年。本周早些时候，该公司获得了 300 亿美元的优先无担保信贷额度，以帮助其为计划提供资金。

尽管电动汽车产生了收入，但特斯拉投资者对其他主题更感兴趣。Morningstar 分析师 Seth Goldstein 告诉 MarketWatch，投资者真正关心的是自动驾驶出租车和机器人的进展。

瑞银分析师 Joseph Spak 在给客户的报告中写道：“我们认为车辆交付量对股价的影响并不大（尽管请注意，在报告发布当天可能会造成噪音），因为投资者越来越不关注传统汽车业务。”

根据该公司汇编的估计，分析师还预计特斯拉上个季度部署了 15.9 吉瓦时的储能产品。

-William Gavin

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（完）道琼斯通讯社

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