Meta Platforms Inc. (NASDAQ: META) 即将发布第三季度财报，投资者正在权衡强劲的人工智能驱动广告势头和对新 AI 代理 Muse 的早期热情，与沉重的基础设施支出、企业端限制以及该新 AI 代理何时能切实贡献营收之间的矛盾。

周三，Meta 股价上涨超过 2%，此前五个交易日累计下跌近 4%，投资者在公司 10 月 21 日发布财报前重新调整仓位。

华尔街预计第三季度每股收益为 5.74 美元，低于去年同期的 7.25 美元；而营收预计将从 512.4 亿美元增至 633.7 亿美元。

法国巴黎银行看到 Muse 的上行空间与执行风险

法国巴黎银行 分析师 Nick Jones 维持积极观点，目标价为 885 美元。

Jones 表示，Muse 的下载量持续增长，同时保持了良好的用户留存率。他看到了交易费用、数据洞察、Meta 应用家族参与度提升以及广告方面的长期机遇。

然而，他指出，电子商务、银行、保险、旅游和媒体行业的公司出于安全考虑限制 Muse 访问权限的情况日益增多。

Jones 表示，这些限制表明 Meta 仍需完善 Muse 的产品市场契合度，并与内容和商业合作伙伴合作，而不是将他们去中介化。

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Rosenblatt 预计广告业务强劲增长

Rosenblatt Securities 分析师 Barton Crockett 维持 “买入” 评级和 886 美元的目标价。

他预计第三季度营收增长将接近 Meta 19%-25% 指引区间的上限，得益于人工智能推动的用户参与度和广告效果提升。

Rosenblatt 预计营收为 639.4 亿美元，调整后每股收益为 6.95 美元。

Crockett 预计 Meta 在 2026 年的资本支出将达到 1300 亿至 1450 亿美元，并表示到 2027 年增至约 2000 亿美元是合理的。他认为，即使在 Muse 成为有意义的收入贡献者之前，核心广告业务的改善也能证明这些投资的合理性。

Citizens 看好巨大的长期机遇

Citizens JMP Securities 分析师 Andrew Boone 维持 “跑赢大盘” 评级和 885 美元的目标价。

Boone 预计到 2027 年底，消费者 AI 代理的日活跃用户数将超过 1 亿，并估计在该规模下，Muse 每年可产生超过 100 亿美元的广告收入。

这一潜力并未包含在他目前的预测中。

他认为，随着 AI 代理越来越多地帮助用户发现产品、完成任务和进行购买，广告将是 AI 代理更强大的变现模式。

总体而言，分析师们对 Meta 的人工智能机遇持看涨态度，但近期的争论焦点在于资本密集度、企业端采用情况以及 Muse 将用户使用转化为可持续收入的速度。

META 价格走势： 截至周三发稿时，Meta Platforms 股价上涨 2.09%，报 708.78 美元，据 Benzinga Pro 数据。

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