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红杉资本合伙人肖恩·马奎尔（Shaun Maguire）表示，与埃隆·马斯克（Elon Musk）的SpaceX (NASDAQ: SPCX) 相比，亚马逊公司（Amazon.com Inc.） (NASDAQ: AMZN)、Alphabet 公司（Alphabet Inc.） (NASDAQ: GOOGL) 和微软公司（Microsoft Corp.） (NASDAQ: MSFT) 在实体基础设施建设方面简直是 “彻头彻尾的笑话”。

马奎尔所在的公司持有 SpaceX 的大量股份，他预测该公司到 2028 年的年收入可能达到 7310 亿美元，主要来源是向人工智能公司出租算力。

“我预测超大规模云服务商和新兴云服务商将面临严重延误，而 SpaceX 将按时交付，” 他写道。

马奎尔认为 SpaceX 为何能建设得更快

马奎尔认为，SpaceX 可以在内部制造关键设备并解决工程问题，而无需等待外部供应商。

SpaceX 表示，其 Colossus II 计算集群从破土动工到上线仅用了 91 天，而从头建设一个传统的 100 兆瓦数据中心通常需要大约两年时间。其最初的 Colossus 集群耗时 122 天，但使用的是现有工厂。

微软已经遇到了马奎尔预测的一些延误。首席财务官艾米·胡德（Amy Hood）表示，公司收到部分第三方算力的时间晚于预期。

谷歌是马奎尔点名的三家公司之一，它已经是 SpaceX 的客户。谷歌同意支付每月 9.2 亿美元（满负荷状态下），以获得约 11 万块英伟达 GPU 的使用权。

但快速建设也给 SpaceX 自身带来了问题。据报道，一些设施缺乏备用冷却和电力系统，导致中断影响了人工智能训练。

马斯克称预测可能偏低

马奎尔的模型预测，到 2028 年底，SpaceX 的地面计算能力将达到 21 吉瓦，高于 9 月份的 1.7 吉瓦。

他预测的 7310 亿美元收入是华尔街约 3360 亿美元共识预期的两倍多。这意味着从他预计今年的 515 亿美元收入增长约 14 倍。

马斯克对马奎尔 7310 亿美元的预测回应道：“我认为我们可以做得更好。”

“我觉得你们也能做到！” 马奎尔回复道。他将他的模型描述为第 25 至第 50 百分位的估计值，表明他认为上行空间大于下行风险。

但他的预测也取决于随着产能扩张，计算需求及租赁价格保持强劲。

英伟达 H100 租赁价格连续五天降至每小时 1 美元，是Polymarket人工智能泡沫市场中六个潜在触发条件之一。需在 90 天内发生其中三个条件才算达标。

交易员认为，到 2026 年 12 月 31 日出现符合条件的低迷行情的概率为 9%，到 2027 年 6 月 30 日这一概率升至 23%。该市场已吸引 317 万美元的交易量。

马奎尔的预测基于 SpaceX 继续以快于竞争对手的速度建设，同时算力需求的增长速度快于行业供应能力。

图片：Shutterstock

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