芯片股遭遇2020年以来最糟糕的一天：30大成分股中28只进入熊市

周三，华尔街为中期选举的结果欢呼。周四，投资者抛售了推动人工智能反弹的芯片制造商，导致该板块遭遇了自新冠疫情崩盘以来最糟糕的一个交易日。

iShares 半导体 ETF下跌 12.8%，创下自 2020 年 3 月以来的最大单日跌幅。

作为行业基准的费城半导体指数下跌 12.3%，创下自 2020 年 3 月 16 日以来的最差表现。纳斯达克 100 指数下跌 6.4%，同样创下自 2020 年 3 月以来的最差表现。

此次抛售使该板块的损失进入了新的境地。

在 SOXX 持有的 30 只股票中，有 28 只目前的交易价格至少比其历史收盘高点低 20%，这是熊市的普遍门槛。其中一半，即总共 15 只，较其峰值已损失超过 50% 的价值。

只有德州仪器和亚德诺半导体尚未进入熊市。亚德诺半导体勉强维持，较其 6 月的历史高点下跌 19%。

最大持仓股也未能幸免

该基金的前四大持仓股分别是超威半导体、英伟达、博通和 美光科技。它们合计约占 SOXX 资产的三分之一，且全部处于熊市。

处于熊市的这 28 只股票约占该基金资产的 90%。

美光科技在周四下跌 17.5% 后，较其 6 月的收盘高点累计下跌 46%，这是自 2020 年 3 月 16 日以来最糟糕的一天。超威半导体下跌 17.3%，目前交易价格较其 10 月的峰值低 38%。

在该基金的龙头股中，英伟达的情况相对温和，较其历史收盘高点下跌 24%。

跌幅最深的股票主要集中在与人工智能基础设施最相关的公司。Cerebra 自 5 月创下的历史收盘高点以来已下跌 74%。英特尔、Credo Tech、Astera Labs和 Arm的跌幅均在 62% 至 63% 左右。

芯片设备制造商也遭受重创。泛林集团、科磊和应用材料均较其 6 月的峰值下跌超过 55%。泛林集团周四下跌 16.4%，创下自 2020 年 3 月以来的最差表现。

截至 2026 年 11 月 5 日的收盘价。SOXX 持仓数据截至 11 月 4 日，来源：iShares。* 指较 2026 年高点的跌幅；Tower 半导体的历史收盘高点可追溯至 2000 年 3 月。

抛售始于高通和 Arm，这两家公司在周三收盘后公布了令人失望的业绩。

高通的问题在于其新的数据中心业务。根据 Cantor Fitzgerald 分析师C.J. Muse的说法，第四季度的展望暗示该部门的税前利润率接近负 15%。Muse 在周三晚的一份报告中表示，在公司展示出该业务的盈利路径之前，其股票可能仍将处于 “需证明价值” 的类别中。

随后，抛售蔓延至整个板块。

Northlight Asset Management 首席投资官Chris Zaccarelli在电子邮件评论中表示：“昨天收盘后高通和 Arm Holdings 令人失望的财报原本看似只会导致单日下跌，但现已演变为整个市场的全面抛售。”

据 Zaccarelli 称，市场叙事已从 “人工智能改变一切” 转变为担忧民主党控制的国会将使新建数据中心变得更加困难。

LPL Financial 首席跨资产策略师Adam Turnquist在电子邮件评论中表示，人工智能交易 “已遭受严重的技术性破坏”。

The Bahnsen Group 首席投资官David Bahnsen在电子邮件评论中表示：“即使纳斯达克出现回调，科技板块的估值仍然过高，这绝非买入机会。”

Turnquist 看到了一个遏制恐慌的信号。作为数据中心建设关键投入品的铜，其交易价格仍高于上升中的 200 日均线。在他看来，这表明对受人工智能影响股票的抛售可能有些过度。

不过，他表示波动性尚未达到历史上标志著投降式抛售极值的水平。

目前，数据显示芯片交易的回撤幅度有多大，而非底部在哪里。