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微软公司 (NASDAQ: MSFT) 据报道正减少对第三方人工智能云服务提供商的依赖，在这一举措中，微软将自有数据中心置于首位，这给高负债的 “新云” 行业带来了新的疑问。

据 CNBC 周五 报道，援引两位知情人士的话称，微软仍在评估要剔除哪些 “新云” 合作伙伴。

“新云” 是指专门的云服务提供商，它们出租图形处理单元（GPU），即支持人工智能工作负载的芯片。

微软希望优先发展其自有数据中心布局。据该报道，两位知情人士称，微软选择 不续签一项交易，合作对象为 甲骨文公司 (NYSE: ORCL)。

微软并未立即回应 Benzinga 的置评请求。

新云股承压

CoreWeave Inc. (NASDAQ: CRWV)、Nebius Group N.V. (NASDAQ: NBIS) 和 IREN Ltd. (NASDAQ: IREN) 的股价在过去一个月均下跌约 45%，尽管周五有所反弹。利率上升加剧了市场对这些公司过度依赖债务的担忧。

在民主党中期选举大胜后，市场对 数据中心扩张的担忧 也随之增加。

在 ChatGPT 于 2022 年发布引发 GPU 需求激增后，微软转向了 “新云” 合作伙伴。去年上市的 CoreWeave 在 2025 年 3 月的一份监管文件中表示，微软占其 2024 年收入的 62%。

电力限制与延误冲击微软人工智能扩张

微软已经 放弃 了 Nscale 在英国的一个站点。微软英国和爱尔兰首席执行官 Darren Hardman 在十月告诉 CNBC，该决定与 Nscale 的电力供应有关。《金融时报》本周 报道 称，微软不会续签在德克萨斯州的 Nscale 合同。

首席财务官 Amy Hood 在十月表示，一些与 GPU 相关的云合同已推迟至 2027 年上半年，拖累了 Azure 的增长。上一季度，资本支出和融资租赁额达到 452 亿美元。

The Information 报道 称，IREN 位于德克萨斯州 Childress 的站点出现延误，导致微软推迟了约 50 亿美元的计划支出。目前尚不清楚 IREN 在这一缺口中的具体占比。IREN 正在根据一份价值约 97 亿美元的五年合同建设该站点。研究公司 Aterio 的卫星分析指出 该站点可能存在延误，以及 Nebius 在新泽西州 Vineland 的一个项目，其中约 140 兆瓦的产能可能会推迟到 2027 年。

IREN 周四表示，已于八月交付产能，但应客户要求进行的网络升级使其上线时间推迟至一月或二月。IREN 的 人工智能收入 翻倍以上，达到 2 亿美元。该公司预计，在截至 2027 年 6 月 30 日的财年中，资本支出约为 150 亿美元，目前仍在为其中约 60 亿美元寻求融资。

微软的市值约为 3.94 万亿美元。在过去 52 周里，其股价最高触及 559.15 美元，最低跌至 349.20 美元。

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