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超威半导体公司（NASDAQ: AMD）预计其人工智能业务在 2027 年将实现更强劲的增长，首席执行官苏姿丰（Lisa Su）表示，随着客户扩大 AI 基础设施投资，对公司数据中心芯片的需求正在加速。

这一乐观前景之际，华尔街几乎看不到数据中心支出放缓的迹象，Wedbush 分析师 Matt Bryson 维持对 AMD 的 “跑赢大盘” 评级和 600 美元的目标价。

苏姿丰预计数据中心 AI 收入增长超过两倍

苏姿丰预计，AMD 的数据中心 AI 业务在 2027 年的增长将远超翻番，这建立在对其 Instinct GPU 和 Helios 机架级系统需求已经强劲攀升的基础之上。

在公司第三季度（Q3）财报电话会议上，苏姿丰表示，自 AMD 上次更新展望以来，客户的部署计划有所扩大，使公司对明年的增长有了更清晰的可见度。

“我们现在预计 2027 年服务器收入将同比翻番，数据中心 AI 收入的增长速度甚至快于我们 90 天前的预测，” 苏姿丰说。

这位首席执行官补充说，AMD 预计其数据中心业务在 2027 年将占公司总收入的 80% 以上，成为收入和盈利增长的主要驱动力。

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这种势头已经显现。AMD 预计其数据中心 AI 业务在第四季度（Q4）的收入将超过其服务器 CPU 业务，随着 MI450 GPU 和 Helios 机架部署的加速，这标志着一个重要的里程碑。

苏姿丰还承认，需求超过了现有供应。

“确实，需求高于供应，” 她说，并补充说 AMD 正与供应链合作伙伴合作以提高产能。

Wedbush 分析师支持 AMD 600 美元目标价

Bryson 在 CNBC 的一次露面中呼应了对 AMD 数据中心业务的乐观情绪，他表示在整个半导体供应链中都没有看到疲软的迹象。

“我们上周从一些公司那里听到了消息，今天又从 Supermicro 那里听到了消息，还有 AMD。数据中心支出非常强劲，” Bryson 说。

“从组件供应链的角度来看，我没有看到任何疲软。”

该分析师指出，AMD 更强劲的营收前景、明年预计 80% 的增长以及 EPYC 服务器 CPU 销售翻番的计划，都是需求广泛的证据。

他还认为，AMD 的增长轨迹支持溢价估值，他表示，如果公司以 80% 的速度增长，他对 30 倍的市盈率感到满意。

“我将 AMD 的估值推高至 40 倍，” Bryson 说，同时警告称，高于这一水平的估值更难辩护。

Bryson 还强调了对计算基础设施的广泛需求，指出 AI 生态系统中的公司继续需要更多的处理能力。

“人人需要算力，” 他说。

AMD 第三季度概览

AMD 报告第三季度营收创下 134 亿美元的历史新高，同比增长 45%，得益于对 EPYC 服务器处理器和 Instinct AI GPU 的强劲需求，其数据中心业务几乎翻了一番。

数据中心收入同比激增 97%，达到创纪录的 85 亿美元，占总收入的比例约为 64%，而一年前为 47%。该部门的营业利润跃升 168%，达到 29 亿美元。

AMD 在该季度的每股收益为 2.09 美元，同比增长 74%，而毛利率从去年同期的 54% 扩大到 56%。

据 Benzinga Pro 数据显示，华尔街预计 AMD 的每股收益为 1.89 美元，营收为 131 亿美元。

展望未来，AMD 预计第四季度营收约为 170 亿美元，上下浮动 3%。中点代表同比增长约 66%，环比增长 27%。非 GAAP 毛利率预计约为 55%。

股价走势： 截至发稿时，AMD 股价在隔夜交易中上涨 7.33%，至 519.39 美元。AMD 股票在周二常规交易时段中收盘上涨 3.65%，报 483.9 美元。

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