超微电脑

今日 SMCI 承压下挫 8.4% 至 36.74 美元，主要受 AI 发展放缓预期和监管压力综合打击。盘前即跌逾 5%，盘中从 37.43 开盘续弱触及 36.55 低点，全天成交 14.8 亿美元。超微近期面临多重利空：AI 业界呼吁减缓模型开发，公司面临监管调查与毛利率指引下调。从中期看，年初至今涨幅 18.67%，股价仍接近 20 日均线 37.72，低于 52 周高点 58.78 约 37.5%；Q4 EPS 同比增长 434.66% 至 1.70 美元、营收 111.2 亿美元同比增长 93%，基本面保持强劲。不过市场对 AI 景气周期的担忧与毛利率前景的不确定性仍在考验估值。

SMCI 今日盘中上涨 7.28% 至 40.10 美元，主要受 Core CPI 好于预期、科技股集体反弹带动。盘中在北京时间 22:32 触及 40.37 美元日高，随后维持强势。反弹得到 AI 基础设施需求持续强劲的支撑——60B 美元的 AI 订单簿为 2027 财年增长奠基。财报方面，Q4 2026 实现 EPS 1.7041 美元 (同比 +435%)、营收 11.12B 美元 (同比 +93%)，净利润同比增长近 5 倍。从价格位置看，当前高于 MA20(37.88) 和 MA60(32.23)，年初至今涨幅 29.52%，但距 52 周高点 58.78 美元仍下跌 31.78%。PE 估值 12 倍、ROE 达 51.3%，盈利能力突出，但前期下跌幅度大，持续上升需要后续业绩兑现来支撑。

SMCI 今日美股盘中收报 37.38 美元，较前收 38.93 美元跌约 4%，虽盘中一度反弹至 39.26 美元但未能持稳，反映出继前日 3% 跌幅后持续的获利兑现压力。公司最新财报依然强劲——Q4 营收 111.2 亿美元同比增长 93%，EPS 1.7041 美元同比增长 434%，净利率达 10.6%，同时 AI 订单池高达 600 亿美元为 2027 财年奠定基础，但市场对其能否持续快速增长的预期存有顾虑。从价格位置看，公司股价距 52 周高点 58.78 美元已回调 36.4%，虽目前 PE 仅 11.18 倍显估值低廉，但连续回调叠加宏观层面油价上升、PPI 加速等不利因素打压，短期内承压仍需观察。

SMCI 今日下跌 3.3% 至 38.93 美元，主要受前期 AI 热潮拉升后的获利兑现压力影响，同时相对竞争对手表现偏弱，盘中最低跌至 38.75 美元。尽管基本面保持强势——Q4 每股收益 1.70 美元同比增长 435%，营业收入 111.2 亿美元同比增长 93%，净利润 11.44 亿美元同比增长 486%，净利率达 10.6%——但投资者对 AI 需求可持续性的预期出现摇摆。年初至今股价累计上涨 25.74%，距 52 周高点 58.78 美元仍下跌 33.77%。近期高管减持、空头增仓等信号反映市场对估值的重新审视。

SMCI 今日上涨 1.7% 至 $40.26。盘前自 $39.70 缓升，盘中加速至 $41.49 的日内高点（涨 4.8%），盘后小幅回软至 $40.20，显示买盘与获利兑现的分化。驱动力源于 AI 服务器市场持续景气：Q4 2026 营收同比增 93% 至 $11.12 亿，净利润同比暴增 486% 至 $1.14 亿，EPS 同比飙升 435% 至 $1.70，净利率达 10.6%。这反映公司在液冷 AI 服务器供应链中的优势地位。不过市场存分歧：年初至今涨幅 30%，PE 仅 12.05 倍，估值相对温和；但股价较 52 周高点 $58.78 已回落 31.5%，空头持续做空，多家券商仅给持有评级，反映对增速持续性的预期谨慎。技术面上，股价稳居 20/60 日均线（$37.47/$31.79）上方。