MACOM科技解决方案控股

高盛：我们走访的公司表示，价格竞争依然健康，2027 年 800G 光模块价格降幅在个位数以内，1.6T 光模块价格将维持在 700 美元以上。

$Coherent Corp.(COHR.US) $Lumentum控股(LITE.US) $应用光电公司(AAOI.US) $MACOM科技解决方案控股(MTSI.US)

高盛：全球光模块出货量

> 出货与预测调整：高盛将 2026-28 年预计的全球光模块出货量上调 21%/31%/31%。其中，1.6T 及以上产品的出货量在 2026-28 年分别上调 29%/61%/50%，主要受机架级/ASIC 服务器出货量增加、每 GPU 光模块使用量增加以及规格升级驱动。

> 市场规模预测：预计全球光模块市场在 2026 年将达到 680 亿美元，2027 年达到 1310 亿美元，2028 年达到 1480 亿美元。800G 及以上细分市场预计将以 +69% 的复合年增长率增长，分别达到 450 亿美元、1080 亿美元和 1300 亿美元。

> 容量与速度里程碑：

预计 2026 年 800G/1.6T 的出货量为 4500 万/3300 万只，到 2027 年增长至 4900 万/7100 万只。

3.2T 的出货量预计在 2027 年攀升至 2300 万只，2028 年达到 6800 万只。

> 技术采用：硅光子学预计将占据 800G 光模块的 60%、1.6T 的 80% 以及 3.2T 的 80%。

我知道大家都在关注英伟达 (NVDA) 的财报……

但你知道吗，Landmark 与美国客户签署了一份为期 4 年的 CW 协议，以确保 “充足的供应”？

所以现在情况是：

- $Lumentum控股(LITE.US)（产能已耗尽）

- $Coherent Corp.(COHR.US)（产能已耗尽）

- Landmark（产能已锁定）

- $应用光电公司(AAOI.US)（拥有光模块产能）

- $MACOM科技解决方案控股(MTSI.US)（尚未上线）

- $先科电子(SMTC.US)（产能有限）

我记得今年早些时候说过，CW 激光器将是下一个光学领域的转折点，并受到英伟达的严重瓶颈制约？

看着这一局势发展很有趣，相关玩家已经签署了直到 2030 年的长期协议（这意味着其他玩家的可用性降低）。

这对$SIVE / Win Semi 的影响非常重大，因为它们是少数仍拥有产能的 CW 商用供应商之一（+ CPO 级激光器）。

让我们看看他们如何执行。