随着两家公司达成一项重大的新 AI 计算协议，英伟达（NVDA）股票在 2028 年前的价格上涨空间远超 SpaceX。基于 2027 年的财务预测，英伟达的交易价格仅为预期未来收益的 14.5 倍。与 Alphabet（GOOGL）和亚马逊（AMZN）等科技同行相比，这一估值使英伟达相对于利润而言更为便宜。

相比之下，华尔街预计 SpaceX（SPCX）明年的销售额将达到 1080 亿美元，按未来收入的 18.5 倍对这家火箭制造商进行估值。以较低的倍数购买实际利润，为英伟达提供了比以高市销率购买 SpaceX 更清晰的股价上涨路径。

SpaceX 承诺在其 xAI 运营中独家使用英伟达芯片

随着两家公司深化合作关系，财务差距日益显现。SpaceX 首席执行官埃隆·马斯克在公司第二季度财报电话会议上确认，SpaceX 及其 xAI 部门将独家在英伟达硬件上构建软件运营。

此外，马斯克指出，英伟达的 Vera Rubin 芯片设计是目前市场上顶级的人工智能硬件。这项独家协议锁定英伟达作为唯一为 xAI 的 Grok 模型提供动力的芯片制造商，因为对 AI 算力的需求持续增长。

英伟达的巨额利润与 SpaceX 的亏损形成鲜明对比

尽管两家公司的市值均达数万亿美元，但其季度利润呈现出截然不同的财务状况。SpaceX 第二季度营收为 78 亿美元，同比增长 92%，其 AI 部门增长了 213%。然而，该公司尚未实现盈利，季度录得 1.43 亿美元的亏损。

与此同时，英伟达在最近一个季度的营收达到 962 亿美元，其中 637 亿美元转化为净营业利润。英伟达的估值为 5.5 万亿美元，而 SpaceX 为 2 万亿美元，英伟达的营业利润流是 SpaceX 总销售额的 12 倍以上。

SpaceX 和英伟达哪个更值得买入？

华尔街分析师和 TipRanks 的追踪信号显示，这两家科技巨头的目标价均较高。SpaceX 持有 “温和买入” 评级，目标价为 232.07 美元，较其 148.36 美元的股价暗示有 56.42% 的潜在上涨空间。这家火箭制造商的智能评分为 9 分，得益于非常积极的投资者情绪，尽管对冲基金活动保持中性。

与此同时，英伟达获得 “强烈买入” 的一致预期，目标价为 324.32 美元，较其 225.51 美元的股价暗示有 43.82% 的上涨空间。英伟达的智能评分（Smart Score）为 8 分，投资者情绪中性，而对冲基金信号目前偏向负面。两家公司均提供强劲的双位数增长空间，但就其收益而言，英伟达的上涨潜力伴随的估值风险要低得多。