人工智能 (AI) 先驱 英伟达（NVDA +0.52%）刚刚宣布，将其股票回购授权额度大幅增加 1500 亿美元，使其正在进行的回购计划（将于 2028 财年结束）下的剩余总授权额度达到 2350 亿美元。

英伟达管理层指出，这是历史上最大规模的股票回购授权增幅。创始人兼首席执行官 黄仁勋 指出，公司的现金生成能力使其处于向股东返还资本的有利地位，并补充说，此次股票回购计划的历史性增幅 “反映了我们对未来长期机遇的信心”。

让我们来看看英伟达可能做出这一历史性举措的原因，并看看这对这只备受瞩目的 AI 股票 意味着什么。

图片来源：The Motley Fool。

英伟达 1500 亿美元的回购计划表明该股被低估

低估是公司 选择回购自家股票 的关键原因之一。仔细审视英伟达的增长和收益倍数，就能清楚明白管理层为何选择大幅增加其股票回购授权额度。

展开

NASDAQ: NVDA

英伟达

高级功能

Moneyball 超级评分

95/100

今日涨跌

(0.52%) $1.17

当前价格

$228.38

关键数据点

市值

$5.5T 市值仅使用已发行流通股计算。不包括未上市、私人持有或双类别非交易股份。隐含市值可能会有所不同。

当日区间

$228.17 - $232.37

52 周区间

$164.27 - $236.54

成交量

180 万

平均成交量

1.235 亿

毛利率

74.67%

股息收益率

0.23%

英伟达的交易市盈率仅为过去收益的 29 倍，低于科技股云集的 纳斯达克综合指数 39 倍的平均市盈率。25 倍的远期市盈率更具吸引力。考虑到其火热增长，这些倍数清楚地表明 英伟达股票 正处于折价交易状态。该公司在 2027 财年第二季度（截至 7 月 26 日）报告的非 GAAP 每股收益同比增长了 120%。

值得注意的是，英伟达的收益增速从去年同期的 54% 同比增幅大幅跃升。更妙的是，英伟达预计未来将保持强劲的增长水平。它预计本季度收入将达到 1080 亿美元，较去年同期增长 89%。因此，看到英伟达在本季度也实现收益的大幅飙升并不令人意外。

此外，英伟达预计其强劲增长将在 2028 财年持续，预测收入增长率为 70%。对于一家据共识估计在 2027 财年收入将增长 90% 至 4110 亿美元的公司来说，这相当令人印象深刻。此外，英伟达收入的强劲增长也将传导至底线利润。

其每股收益在 2027 财年有望几乎翻倍至 9.31 美元。未来几年的预测指向其底线利润的健康增长。

NVDA 当前财年每股收益预估 数据由 YCharts 提供

因此，很容易理解为什么英伟达管理层决定在此时增加股票回购授权额度。公司实现了强劲增长，而 2028 财年的指引表明其令人印象深刻的增长轨迹将持续下去。更重要的是，如上表所示，英伟达在 2028 财年之后仍可能保持其令人印象深刻的增长。

这并不令人意外，因为该公司估计，根据 Gartner 的数据，年度 AI 基础设施支出 可能在 2030 年飙升至 3-4 万亿美元，远高于 2026 年预测的 1.5 万亿美元。英伟达作为占据 80% 市场份额的主导 AI 芯片设计公司，处于利用这一有利可图的增长机会的有利地位。

所有这些解释了为什么英伟达理应享有溢价估值，而目前并非如此。大规模的回购授权可能会注入投资者对该股票的信心，因为它表明管理层正在股价便宜时回购股票。如果情况确实如此，我看到英伟达股价从这里翻倍也不会感到惊讶。

为什么我认为英伟达可能会翻倍

上一节的图表显示，英伟达的每股收益在 2029 财年可能达到 21.06 美元，是其 2026 财年每股收益 4.77 美元的 4 倍多。这意味着健康的三年复合年增长率 (CAGR) 为 64%。因此，英伟达可能获得更高的估值，尤其是随着回购授权额度的增加减少了流通股数量并推高了每股收益。

假设英伟达在 2029 财年末以保守的 25 倍市盈率交易，与其远期市盈率一致，且其每股收益增至 21.06 美元（基于上一节的图表），其股价可能跃升至 526 美元。这比英伟达今天的股价高出 132%，表明该股在未来两年半内可能翻倍。